市場回顧
　　恒指20,000點爭持：恒指周一(30日)高開34點，其後轉跌最多122點，低見19,968點。恒指收報20,041點，跌49點。大市成交1,246億元。
　　美股向下：美股受壓，三大指數跌1.0-1.2%。美匯指數升0.1%至108.13。
　　中港股市短期展望
　　恒指回試19,000點支持：自內地9月推出政策組合拳後，第四季初經濟溫和回暖，惟動能再次減弱，加上未見額外重磅政策跟進，投資者信心偏弱。內地12月政治局會議提到要實施更積極的財政政策和適度寬鬆的貨幣政策，並大力提振消費，以及穩定股市樓市。市場憧憬降準降息，甚至落實平準基金。穩增長政策立場趨向積極，有助增強投資者對2025年經濟工作的信心。惟中央經濟工作會議未見太多額外資訊，相信留待兩會才公布具體刺激方案及增長目標。短期來自內地政策的催化劑消化，另一邊廂聯儲局放鷹，強美元及高債息夾擊港股，恒指料回試19,000點支持力度。市場短期將會觀望美國候任總統特朗普1月就職後的政策去向。
　　短期看好板塊
　　旅遊股：內地擴大旅遊免簽範圍
　　手機設備股：憧憬以舊換新補貼範圍擴至消費電子
　　中特估：國資委要求央企將市值管理作為長期戰略管理
　　今日市場焦點
　　中國12月官方製造業PMI；
　　宏觀焦點
　　據報中國在新年前爭取進口更多美國先進晶片材料；
　　據指南京明起繼續發放汽車消費補貼；
　　港11月出口升2.1%遠遜預期中美貿戰拖累明年增長恐放緩至2%；
　　企業消息
　　平保(2318)旗下增持郵儲行(1658)至5%；
　　人瑞人才(6919)透過配售引人博彥科技成股東；
　　當代置業(1107)再觸發債務違約；
　　外圍市況展望
　　聯儲局12月一如預期減息25個基點，將聯邦基金利率目標區間下調至4.25%至4.50%。本次會議聲明繼續重申就業和通脹的風險大致均衡、堅定致力於支持充分就業，縮表計劃未變，新增考慮未來利率調整的程度和時機。點陣圖顯示聯儲局官員上調未來三年利率預期，預計明年只減息兩次，下調共50個基點，預測中值為3.9%，高過上次的3.4%，預期通脹將於2027年才達到2%，較早前預期的推遲一年達標。主席鮑威爾指接近或已到達放緩、暫停降息的時間點，未來降息將需要通脹取得新的進展。我們認為聯儲局官員對於未來通脹不確定性採取審慎態度，減息門檻提高，節奏將會偏向緩慢。後續需要留意新任政府的政策執行次序及節奏。其中，收緊移民政策、美國國內減稅及加徵進口貨品關稅料會重燃通脹，令進一步減息空間收窄。另外勞動力市場仍具韌性，同樣為減息路徑增添變數。10年期債息料短線衝高，或上試4.6厘。美元及債息強勢，料會抑制金價向上空間，阻力見於2,700美元。