市場回顧
　　恒指重上20,000點：恒指周二(24日)高開28點，其後升破20,000點關口，高見20,165點，最多升282點。恒指收報20,098點，升215點。大市成交846億元。
　　美股表現反覆：美股表現反覆，道指升0.1%，標指收平，納指跌0.1%。
　　中港股市短期展望
　　恒指回試19,000點支持：自內地9月推出政策組合拳後，第四季初經濟溫和回暖，惟動能再次減弱，加上未見額外重磅政策跟進，投資者信心偏弱。內地12月政治局會議提到要實施更積極的財政政策和適度寬鬆的貨幣政策，並大力提振消費，以及穩定股市樓市。市場憧憬降準降息，甚至落實平準基金。穩增長政策立場趨向積極，有助增強投資者對2025年經濟工作的信心。惟中央經濟工作會議未見太多額外資訊，相信留待兩會才公布具體刺激方案及增長目標。短期來自內地政策的催化劑消化，另一邊廂聯儲局放鷹，強美元及高債息夾擊港股，恒指料回試19,000點支持力度。市場短期將會觀望美國候任總統特朗普1月就職後的政策去向。
　　短期看好板塊
　　旅遊股：內地擴大旅遊免簽範圍
　　手機設備股：憧憬以舊換新補貼範圍擴至消費電子
　　中特估：國資委要求央企將市值管理作為長期戰略管理
　　今日市場焦點
　　內地11月工業利潤；
　　宏觀焦點
　　世銀上調中國經濟預測明年增4.5%；
　　專項債擴大投向範圍下放審核權納入多個新興產業項目資本金上限升至30%；
　　據報內地明年傳准發三萬億特別國債；
　　企業消息
　　寧德時代：擬申請赴港主板上市打造國際化資本運作平台傳集至少50億美元；
　　小米(1810)據報搭建萬張GPU集群、大力投入AI大模型；
　　阿里(9988)南韓業務與易買得合併E-Mart母企佔一半股權企業估值312億；
　　外圍市況展望
　　聯儲局12月一如預期減息25個基點，將聯邦基金利率目標區間下調至4.25%至4.50%。本次會議聲明繼續重申就業和通脹的風險大致均衡、堅定致力於支持充分就業，縮表計劃未變，新增考慮未來利率調整的程度和時機。點陣圖顯示聯儲局官員上調未來三年利率預期，預計明年只減息兩次，下調共50個基點，預測中值為3.9%，高過上次的3.4%，預期通脹將於2027年才達到2%，較早前預期的推遲一年達標。主席鮑威爾指接近或已到達放緩、暫停降息的時間點，未來降息將需要通脹取得新的進展。我們認為聯儲局官員對於未來通脹不確定性採取審慎態度，減息門檻提高，節奏將會偏向緩慢。後續需要留意新任政府的政策執行次序及節奏。其中，收緊移民政策、美國國內減稅及加徵進口貨品關稅料會重燃通脹，令進一步減息空間收窄。另外勞動力市場仍具韌性，同樣為減息路徑增添變數。10年期債息料短線衝高，或上試4.6厘。美元及債息強勢，料會抑制金價向上空間，阻力見於2,700美元。