2024年国内甲醇期货主力合约整体走势可以分为三个阶段：第一阶段（2024年初至5月下旬末）：在积极因素驱动下，甲醇期货主力合约累计涨幅达17.63%；第二阶段（6月初至9月中旬末）：在弱需因素主导背景下，甲醇期货主力合约累计跌幅达到14.95%；第三阶段（9月下旬初至年末）：在宏观因子和需求因子共振的情况下，甲醇期货主力合约累计最大涨幅达14.70%。
　　对于2025年而言，全球主要经济体继续大幅度降息的可能性较低。在经济强劲增长而物价上涨的通胀黏性影响下，美联储可能会更加谨慎，利率政策会更加偏向于中性策略，不再继续降息。2025年的全球经济将处于一个相对复杂的环境中，美国逆全球化政策实行或对经济产生负面拖累。预计2025年，我国将继续实施积极的逆周期调节政策以增强中国经济的韧性，这有望成为大宗商品期货市场的“助推器”。2025年中国GDP增速5%左右或仍是努力目标。
　　转向甲醇基本面来看，预计2025年国内甲醇产能或大幅增加，但考虑到投产甲醇多配套下游装置，因此供应净增量或有限。叠加原料煤炭供应充裕，甲醇装置生产利润尚可，企业开工意愿较强，甲醇负荷仍可能继续维持偏高水平运行。进口方面，2025年伊朗和东南亚地区均有甲醇新产能投放计划，不过考虑到潜在中东地缘因素，该区域货源或受到一定限制，预计2025年我国甲醇进口量或同比小幅回落。需求方面，2025年甲醇下游需求新增投产计划较多，主要集中在传统需求和烯烃需求方面，只是下游投产多以烯烃一体化及配套甲醇投产的模式为主，或对供需平衡影响较为有限。预计需求端增量或略低于供应端增量。
　　展望来看，预计2025年甲醇基本面供需结构整体保持平稳。国内甲醇供应将继续增长，而外部进口或小幅萎缩，需求增长或与供给保持平稳，港口库存和内陆社会库存呈现季节性波动增减。预计2025上半年走势先强后弱，下半年企稳反弹，全年维持宽幅震荡整理的走势。关注风险点：中美宏观政策、中东地缘局势、甲醇产业链上下游装置变动及海外船期等。