策略摘要
　　逢高谨慎做空套保。纯苯方面，国产开工高位，进口船货到港压力持续，CPL及苯胺开工下降导致纯苯需求回落，纯苯港口累库至偏高位，纯苯加工费有回落压力。苯乙烯方面，国产开工偏高，港口基差有所见顶回落，等待港口库存进一步回建，苯乙烯生产利润亦是回落预期。下游方面，EPS进入季节性降负阶段，白电排产1月有所转淡但2-3月仍有一定韧性。市场主要矛盾仍在于纯苯的弱现实强预期，短期先往弱现实回归。
　　核心观点
　　■市场分析
　　上游方面：本周国内纯苯开工率81.4%（+0.5%），国产开工高位；国内纯苯下游开工继续下降，苯乙烯开工尚可支撑纯苯刚需，非苯乙烯方面的CPL及苯胺开工进一步下降，压制纯苯需求。
　　纯苯华东港口库存16.2万吨（+1.1），纯苯库存压力偏大，且后续到港压力仍存，累库周期持续。
　　中游方面：本周EB基差在EB2502+270元/吨，港口基差有所见顶回落。
　　本周EB开工率75.4%（+0.8%），EB开工近期偏高位。卓创EB生产企业库存18.36万吨（-0.20），待进一步累积。卓创EB华东港口库存4.17万吨（+1.09），卓创EB华东港口贸易库存3.15万吨（+0.96），港口库存回建速率偏慢。
　　三大下游方面：本周PS开工率65.0%（+1.3%），PS样本企业成品库存7.50万吨（-0.10）；本周ABS开工率71.9%（+0.2%），ABS样本企业成品库存16.10万吨（+0.70）；本周EPS开工率46.0%（-0.5%），EPS样本企业成品库存2.85万吨（-0.12）。EPS继续淡季降负，空调排产1月计划同比回落但2-3月计划仍有一定增速，白电需求短期仍有一定韧性，透支程度仍待观察。
　　策略
　　逢高谨慎做空套保。纯苯方面，国产开工高位，进口船货到港压力持续，CPL及苯胺开工下降导致纯苯需求回落，纯苯港口累库至偏高位，纯苯加工费有回落压力。苯乙烯方面，国产开工偏高，港口基差有所见顶回落，等待港口库存进一步回建，苯乙烯生产利润亦是回落预期。下游方面，EPS进入季节性降负阶段，白电排产1月有所转淡但2-3月仍有一定韧性。市场主要矛盾仍在于纯苯的弱现实强预期，短期先往弱现实回归。
　　风险
　　上游原油价格大幅波动，纯苯下游降负程度