事件：据新华社报道，中共中央政治局2024年12月9日召开会议，分析研究2025年经济工作。会议强调，实施更加积极有为的宏观政策，扩大国内需求，推动科技创新和产业创新融合发展，稳住楼市股市；同时会议指出，明年要坚持稳中求进、以进促稳，守正创新、先立后破，系统集成、协同配合，实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，充实完善政策工具箱，加强超常规逆周期调节，打好政策“组合拳”，提高宏观调控的前瞻性、针对性、有效性。
　　定调积极，看好复苏主逻辑：我们认为会议定调积极，14年来首次中央定调再提“适度宽松”的货币政策，政策信号积极、导向明确，政策端持续坚定市场情绪，持续看好消费复苏主逻辑。食品饮料板块来看，我们重申年度策略报告《一石入水、浪起千层》中的观点：#顺周期为先、兼具基本面和弹性。①顺周期的核心方向，一看白酒，二看餐饮链；②C端修复或有分化，寻找进攻性强的方向：零食和饮料；③港股估值具备优势，弹性大，可加大布局。
　　白酒：强预期，弱现实，板块最核心的进攻方向。行业自身进入调整期，但酒企经营能力强化，主动调整以待拐点提前到来。当前白酒板块估值和股息构建安全边际，政策预期下胜率不断提升。当前估值仍有提升空间，#当前阶段建议关注弹性标的：五粮液、泸州老窖、山西汾酒、古井贡酒、迎驾贡酒、今世缘、水井坊、酒鬼酒、舍得酒业等。
　　餐饮链：餐饮链作为政策重要方向，把握子板块复苏节奏。从可选程度、量价维度看，我们认为：调味品>速冻>啤酒。调味品率先受益，小餐饮修复，呈现右侧特征。速冻基本面或触底，属于餐饮复苏缺口较大的方向，修复弹性大、胜率高。啤酒结构升级与餐饮消费力相关性高，白马龙头具备估值性价比，伴随场景修复，具备中长期深度布局价值。当前优先关注强预期高弹性标的，推荐安井食品、立高食品、千味央厨，其次天味食品、宝立食品、青岛啤酒、中炬高新、日辰股份，建议关注：海天味业。
　　短期基本面催化（年货节）方向主要是零食和乳饮。重点推荐三只松鼠、甘源食品、东鹏饮料、百润股份、香飘飘，建议关注：承德露露、伊利股份和新乳业。
　　投资建议：首选白酒、餐饮供应链和零食。1）优先弹性，白酒和餐饮链，泸州老窖、山西汾酒、古井贡酒、今世缘+安井食品、立高食品、千味央厨+青岛啤酒；2）叠加股性和短期催化，三只松鼠、甘源食品、百润股份、绝味食品；3）兼具基本面，天味食品、宝立食品、日辰股份，建议关注：颐海国际。
　　风险提示：消费力恢复不及预期、行业竞争加剧、食品安全问题。