核心结论
　　资金流动性：1）资金供给端，杠杆资金提供最大增量且净流入力度环比提升、换手率未明显放大；ETF净流入则在A500产品批量成立后进入波动阶段；2）资金需求仍集中于南向净流入，以及由再融资带动的股权融资阶段放大。
　　交易拥挤度：以过去四周成交额占比/市值占比（较全A）作为衡量主题行业交易热度的表征指标来看，家电、传媒交易热度分位分别高位上行至93%、92%，轻工快速上行23pct至76%。
　　风险提示
　　1、宏观经济不及预期，可能导致相机抉择的货币政策与市场预期产生偏离；
　　2、相关测算或与实际情况有所偏差；
　　3、历史经验不代表未来：因市场环境等因素变化，历史数据得出的经验可能在未来失效。