烧碱观点
　　山东区域开工至89%处于同期绝对高位,在利润驱使及需求支撑下高产运行。下游氧化铝行业利润绝对高位下刺激生产积极性，对原材料价格“宽容度“提升，利润部分让渡上游，当前山东区域基本满产水平支撑烧碱需求。但需关注进口矿替代后耗碱量下降的情况以及采暖季环保政策的扰动。非铝对高价抵触，印染化纤逐步转弱驱动向下。当前低库存+强需求下32%现货坚挺,高基差支撑盘面价格,但中期在高开工下供需矛盾或有缓解,思路上高空参与,关注2700一线压力，关注基差表现。
　　PVC观点
　　PVC当前开工率环比回升，且预计四季度中后段大概率提升至偏高水平。需求端国内年末施工受限，政策效果尚未兑现至地产端,终端采买谨慎难支撑价格上行。出口方面台塑十二月报价亚洲市场多数下调，CFR中国跌20至760美元/吨抹平反倾销税与台湾差额,印度CFR涨10至810元/吨,出口询盘有所好转。但年底BIS认证再度到期已经临时反倾销税等政策均使得印度商采买谨慎,放量难度大。从当前库存看预计后续将维持同比明显高位水平运行,对价格形成压制。01合约在供需矛盾凸显且难见缓解驱动下预计低位运行,中期高空思路参与，关注政策扰动。