观点与策略：
　　观点：中性
　　合金基本面较为鸡肋，行情震荡为主，未来波动率能否上涨，需关注冬储需求启动情况。需求端：钢材基本面矛盾不大，各品种尚有利润，钢厂生产强度高位偏稳，合金消耗需求有韧性。冬储需求尚未入场，钢厂合金库存可用天数均处低位，冬季有必要补库，届时或提振市场需求。另外，12月重要会议可能也会给需求带来投机溢价。供给端：上游继续增产，硅铁库存增加，硅锰小幅去库，整体供给充足，冬储交易结束之后，价格有再度承压风险。成本端：近期变动不大，偏稳为主。
　　观点：短期观望，静待冬储交易。