行情综述
　　周五，长期限国债期货继续走高。单边方面，按收盘价计算，30年期主力合约涨0.48%，10年期主力合约涨0.02%，5年期主力合约跌0.07%，2年期主力合约跌0.06%。跨品种价差方面，4TS-T、2TF-T和3T-TL分别变动-0.252元、-0.16元和-0.48元。跨期价差方面，TS、TF、T和TL分别变动-0.036元、-0.105元、-0.14元和-0.19元。
　　行情解读
　　单边策略：债券供给压力对市场的影响趋于弱化，市场重新交易稳增长政策或不及预期，长期限期债持续走强。我们判断当前仍处于经济复苏初期，期债(尤其TL和T)短期维持谨慎看法，或还有下行空间，短期品种关注逢跌做多的机会，总体而言，期债未脱离震荡区间，态度保持中性。
　　跨品种策略：短-长价差仍望重返上涨趋势，货币持续宽松预期支撑短端，稳增长信号则利空长端，多TS空T的套利组合建议继续持有。
　　跨期策略：移仓完成，各品种跨期价差进一步低位运行，近远月价差已持续倒挂，源于市场主流的“短期谨慎，长期牛市”预期，使得远月价格韧性强。
　　套保策略：单边看多情绪强致各品种净基差处于偏低状态，空头套保成本较低，考虑到利空因素主要作用于长端，且远月价格偏高，优选T2503对冲现券。
　　风险提示
　　流动性收紧；经济超预期。