核心观点
　　十月电力工业统计数据发布，1-10月国内光伏新增装机181.3GW。据国家能源局发布全国电力工业统计数据，2024年1-10月光伏新增装机181.3GW，同比增长27.2%，累计装机7.93亿千瓦，10月新增装机20.42GW，同比增长50%，环比基本持平。国内电力新增装机中新能源占比81%、太阳能占65%。河北省发改委印发通知，分布式光伏入市新政策出台。通知明确了2030年新能源上网电量全面参与市场交易的整体目标及相关原则，提出分布式光伏入市的三种方式与对应电价。有关费用分摊方面，推动承担电网辅助服务费用、配建储能义务，输配电价按省级电网核定的输配电价，依用户侧电压等级执行。
　　COP29召开，风电发展未来可期。《联合国气候变化框架公约》第二十九次缔约方大会（COP29）在阿塞拜疆巴库召开，GWEC指出按目前风电装机情况尚未达到净零排放要求，要实现净零排放，2030年全球风电新增装机需增长至380GW。且为实现1.5°C气温目标，到2030年要将全球可再生能源容量提高三倍，本世纪末风能装机量需提高到目前的3-4倍，到2030年风能应提供全球五分之一电力，2050年提供全球三分之一电力。国内1-10月风电新增装机45.8GW。国家能源局发布的1-10月全国电力工业统计数据显示，截至10月底，风电装机容量约4.9亿千瓦，同比增长20.3%，其中新增风电装机容量4580万千瓦，同比增加849万千瓦。
　　《全球储能和电网承诺》签署，2030年储能装机目标1500GW。在阿塞拜疆巴库举行的COP29气候会议期间，主席国主办高级别圆桌会议，启动三项能源倡议（储能和电网、绿色能源区和走廊、氢能宣言）并呼吁认可。关于全球储能和电网承诺，目标到2030年实现全球部署1500GW储能，相当于2022年容量装机的6倍多。北京厂区园区配储政策层面稳步推进。北京市人民政府公开《北京市新型储能产业发展实施方案（2024-2027年）征求意见稿》，指出要稳妥推进新型储能多元化示范应用，鼓励昌平区等示范区开展相关高安全性储能技术示范应用，鼓励制造业企业在厂区或园区配置新型储能设施，探索用户侧储能融合发展新场景，推动储能与多领域跨界融合拓展应用场景。
　　电网投资稳健增长，1-10月国内电网工程完成投资4502亿元。国家能源局发布1-10月份全国电力工业统计数据，截至10月底，1-10月全国发电设备累计平均利用2880小时，比上年同期减少128小时；全国主要发电企业电源工程完成投资7181亿元，同比增长8.3%；电网工程完成投资4502亿元，同比增长20.7%。绿证交易稳步推行，截至10月全国累计交易绿证3.84亿个，全国累计核发绿证35.51亿个。
　　投资建议与投资标的
　　光伏：周期触底，能源供给侧改革激活强势机会。建议关注高效电池片环节爱旭股份、隆基绿能、帝尔激光；关注主链龙头晶科能源、晶澳科技、天合光能、阿特斯；关注硅料环节通威股份、大全能源等。建议关注拐点逐步清晰光伏玻璃、硅料、胶膜等辅材环节福莱特、福斯特、海优新材。光储逆变器海外库存探底，静待需求复苏，建议关注德业股份、禾迈股份、通润装备、阳光电源等。
　　风电：陆风周期底部回暖，静待量价修复。建议关注风电产业链复苏金风科技、明阳智能、运达股份、日月股份；海风周期拐点蓄势待发，静待24年海风边际改善，建议关注东方电缆、泰胜风能、天顺风能、起帆电缆、振江股份等。
　　电力设备：国内市场增长稳定基石，海外出口长期空间打开。建议关注海兴电力、三星医疗、金盘科技、东方电子等。
　　风险提示
　　光伏行业增长不及预期；风电行业增长不及预期；储能行业增长不及预期；电力设备行业增长不及预期。