【行情复盘】
　　 11月25日，市场预计印尼将上调12月棕榈油出口税和附加税，棕榈油表现强劲，植物油板块抗跌。豆油主力合约Y2501合约收盘价8058元/吨，按收盘价日环比上涨О.5%，日减仓16176手:次主力合约Y2505报收于7870元/吨，按收盘价日环比上涨1.23%，日减仓333手;棕榈油主力合约P2501合约报收于9710元/吨，按收盘价日环比上涨1.46%，日减仓7344手,次主力合约P2505合约报收于8972元/吨,按收盘价日环比上涨1.89%，日增仓4354手;菜籽油主力合约0I2501合约报收于9012元/吨，按收盘价日环比上涨0.37%，日减仓8877手，次主力合约OI2505合约报收于9046元/吨，按收盘价日环比上涨0.94%，日增仓2367手。
　　【重要资讯】
　　1、据外电11月25日消息，NYMEX原油期货周一下跌超过2美元，因中东地区供应风险降低。
　　2、根据独立检验机构AmSpec公布数据显示，马来西亚11月1-25日棕榈油出口量为1156791吨，较10月1-25日出口的1260033吨减少8.2%。
　　3、马来西亚南部棕果厂商公会(SPPOMA）数据显示，11月1-20日马来西亚棕榈油产量环比下降1.43%，其中鲜果串（FFB）单产环比下降1.79%，出油率（OER）环比增加0.07%。
　　4、马来西亚将12月毛棕榈油出口关税上调至10%，此前是8%。
　　5、印尼9月库存数据回升至302万吨，环比增加57万吨。
　　现货方面:截止到11月25日，张家港豆油现货均价8220元/吨，环比下跌О元/吨;基差162元/吨，环比下跌40元/吨;广东棕榈油现货均价9800元/吨，环比上涨30元/吨，基差90元/吨，环比下跌110元/吨;菜籽油现货价格9120元/吨，环比上涨30元/吨，基差108元/吨，环比下跌3元/吨。
　　油粕比:截止到11月23日，主力豆油和豆粕合约油粕比2.89
　　【市场逻辑】
　　供应忧虑消散，国际油价大幅下挫，美生柴政策前景不确定性，CFTC大豆油净多持仓出现减持，美豆油继续走低，印尼棕榈油库存回升，市场对马棕榈油高价抵制，印度冬季进口棕榈油预期减少，市场充分交易东南亚供应收紧，逐步回归需求萎缩的现实，加方向中国示好，中加反倾销或存转机。国内油脂现货市场对当前的豆棕价差和棕榈油高价均不认可，棕榈油需求和价格扭曲。产地逻辑支撑的棕榈油在国内的现实需求替代下逐步呈现利空走势。豆油和菜油的性价比升高，市场使用增加，综上，油脂空单继续持有，等待进一步兑现下跌。