SH
　　近日山东受装置计划内检修支撑，周边价格有拉涨动作；当前该装置检修尚未兑现。具体开工看山东区域开工至89%处于同期绝对高位，在利润驱使及需求支撑下高产运行。下游氧化铝行业利润绝对高位下刺激生产积极性，对原材料价格“宽容度”提升，利润部分让渡上游，支撑烧碱需求。但需关注进口矿替代后耗碱量下降的情况以及采暖季环保政策的扰动。非铝对高价已有抵触，印染化纤逐步转弱驱动向下。当前低库存+稳需求下现货维持坚挺，高基差支撑盘面价格，但中期在高开工下供需矛盾或有缓解，思路上高空参与，关注2750一线压力，关注基差表现。
　　PVC
　　PVC当前开工率环比回升，且预计四季度中后段大概率提升至偏高水平。需求端国内年末施工受限，政策效果尚未兑现至地产端，终端采买谨慎难支撑价格上行。出口方面近期亚洲市场价格暂稳，但年底BIS认证再度到期已经临时反倾销税等政策均使得印度商采买谨慎，放量难度大。从当前库存看预计后续将维持同比明显高位水平运行，对价格形成压制。01合约在供需矛盾凸显且难见缓解驱动下预计低位运行，中期高空思路参与，关注政策扰动