行情研判
　　国际方面，北半球即将开榨，市场交易重心预计将从南半球向北半球转移印度、泰国天气向好对新榨季甘蔗和糖产有所利好，印度甘蔗主产区降雨有所增加预计将对单产恢复有所支撑，泰国受降雨转好预期影响、预计糖产或将增长至1100万吨。综上，全球食糖供应恢复趋势不变。不过考虑到北半球出口量在开榨初期或维持低位，预计短期原糖维持震荡趋势。
　　国内方面，北方甜菜糖厂全部开榨、进入生产高峰期，南方开榨甘蔗糖厂也将逐渐增加，本榨季国产糖预期增产，现货或将有所压力。进口方面，9月糖进口量低于去年同期，四季度进口量预计有所减少。虽然部分供应压力有所缓解，但是在新榨季增产预期的背景下，国产糖供应压力仍在。
　　【逻辑分析】
　　美元走强、原油走弱拖累糖价，不过考虑到巴西糖产预期走弱，预计原糖震荡运行。反观国内市场，北方甜菜糖厂全部开榨，进入生产高峰期，榨季末甜菜让偏低库存得到缓解。南方开榨甘蔗糖厂也将逐渐增加，对2024/25榨季食糖产量增产预期导致糖价承压。产销区价格有所下降，低价糖开始走货。预计郑糖短期维持震荡偏弱走势。
　　【交易策略】 
　　1.单边：观望。
　　2.套利：1-5正套。
　　3.期权：较虚值比例价差期权。(以上观点仅供参考，不作为入市依据)