近日，上市险企披露2024年1-10月原保险保费收入，10月各公司寿险保费增速回落，全年NBV两位数增长依旧可期；财险保费增速持续改善，主要受车市高增带动。
　　寿险保费方面，10月单月增速回落，各公司积极备战2025年“开门红”。2024年1-10月，上市险企寿险保费收入同比增速分别为：中国平安+9.0%＞人保寿险+5.6%＞中国人寿+4.9%＞太保寿险+2.4%＞新华保险+1.8%，其中10月单月分别为：太保寿险+2.3%＞新华保险-0.2%＞中国平安-1.9%＞中国人寿-2.6%＞人保寿险-2.8%。各险企保费增速普遍下滑，预计是预定利率下调前储蓄险需求集中释放，叠加公司业务重心转移至备战2025年开门红导致。从新业务来看，10月单月人保寿险长险首年期交业务同比+73.6%，业务结构持续改善。
　　财险保费方面，老三家均延续稳健增长。2024年1-10月，上市险企财险保费收入同比增速分别为：太保财险+7.4%＞平安财险+6.5%＞人保财险+4.8%，其中10月单月分别为：平安财险+12.2%＞人保财险+7.8%＞太保财险+3.9%。分险种来看，10月单月人保车险保费同比增长6.4%，环比+1.1pt，增速持续改善主因国家报废更新政策及各地方以旧换新置换政策全面发力，大力拉动了车市增长，10月国内狭义乘用车零售销量同比+11.3%；非车险保费同比增长12.3%，环比+3.4pt，主要受意健险（同比+25.6%）、其他险（同比+24.7%）、货运险（同比+22.2%）、责任险（同比+7.8%）等带动。
　　投资建议：维持行业推荐评级。10月寿险保费增速普遍下滑，全年NBV两位数增长依旧可期；财险保费增速持续改善，主要受车市高增带动。近期化债政策落地对后续各地方政府财政发力助推经济企稳回升意义重大，货币政策表述维持积极态度，市场有望重回蓝筹、质量风格。个股推荐中国太平、中国人寿、中国平安，建议关注中国太保、新华保险，重视中国财险的长期投资价值。
　　风险提示：经济增长不及预期；监管收紧；产品吸引力下降；资本市场波动；利率下行；寿险转型低于预期。