核心观点
　　本周核心观点与重点要闻回顾
　　折叠屏：三星Galaxy ZFold特别版折叠屏手机供不应求，相关产业链有望持续受益。目前Galaxy ZFold特别版在三星韩国官网上仍然显示缺货。Galaxy ZFold特别版配备了16GB的RAM，比标准版的12GBRAM提供了更好的多任务处理和AI性能。我们认为，随着折叠屏手机新品推出或推动换机进程，相关产业链有望持续受益。
　　苹果产业链：24Q3苹果iPhone16系列表现强劲，相关产业链有望持续受益。苹果的iPhone 16系列在新兴市场表现强劲，且基础款和Pro款硬件差距缩，出货量创5450万台的历史记录，位居第二。我们认为，苹果新品和AI有望推动换机进程，相关产业链有望持续受益。
　　被动元件：村田、TDK等被动元件一线厂部分产品或将涨价，被动元件产业链有望受益。被动元件一线大厂包括村田、TDK等，有望调升积层式电感／磁珠报价，预期大尺寸会先涨价，涨幅约10%至20%。我们认为，随着智能手机旺季即将到来叠加PC市场复苏，或将驱动被动元件价格上涨，国内被动元件厂商有望持续受益。
　　先进封装：日本芯片制造商Rapidus先进封装研发线动工，相关产业链有望持续收益。洁净室将具备FCBGA、硅中介层、RDL重布线层、混合键合等先进封装工艺的试验线。我们认为，先进封装在算力时代重要性逐步凸显，相关产业链有望持续受益。
　　市场行情回顾
　　本周（10.28-11.1），A股申万电子指数下跌2.18%，整体跑输沪深300指数0.5pct，跑赢创业板综指数2.29pct。申万电子二级六大子板块涨跌幅由高到低分别为：光学光电子(4.06%)、消费电子(-1.45%)、元件(-1.92%)、电子化学品II(-2.38%)、其他电子II(-3.88%)、半导体(-4.27%)。从海外市场指数表现来看，整体继续维持弱势，海内外指数涨跌幅由高到低分别为：恒生科技(-1.19%)、纳斯达克(-1.5%)、申万电子(-2.18%)、道琼斯美国科技(-2.33%)、台湾电子(-3.18%)、费城半导体(-4.06%)。
　　投资建议
　　本周我们继续看好受益于安卓新机发布的折叠屏产业链、受益AppleIntelligence推出与iPhone新机发布的苹果产业链、受益行业涨价的被动元件产业链、以先进封装为代表的半导体周期复苏主线。
　　折叠屏：受益于新机发布，产业链有望迎来加速成长，建议关注东睦股份、精研科技、统联精密、宜安科技、长信科技、凯盛科技等；
　　苹果产业链：受益于Apple Intelligence推出与iPhone新机发布，产业链有望迎来加速成长，建议关注立讯精密、鹏鼎控股、蓝思科技、领益智造、东山精密等；
　　被动元件：受益于需求复苏行业涨价，产业链有望加速成长，MLCC领域建议关注三环集团、风华高科、鸿远电子；电感领域建议关注麦捷科技、顺络电子；MLCC离型膜供应商建议关注洁美科技；先进封装：受益于半导体大厂持续布局先进封装，产业链有望迎来加速成长，建议关注甬矽电子、中富电路、晶方科技、蓝箭电子等。
　　风险提示
　　中美贸易摩擦加剧、下游终端需求不及预期、国产替代不及预期等。