市场表现：机械设备（SW）板块上周上涨3.46%，表现大幅领先沪深300指数。上周所有细分板块均上涨，表现较好的是通用设备（+5.93%）、专用设备（+5.34%）。
　　核心观点：
　　1）工程机械：根据工程机械杂志CME的预测，24年10月挖掘机销量预计达1.6万台，同比增长10%左右。其中，国内预估销量8000台，同比增长近18%；出口预估销量8000台，同比增长近3%。市场正在加速回暖：国内市场筑底回升态势明显，出口市场逐步恢复增长。后续财政政策有望保障基建和房地产缓慢修复，行业下游需求有望边际改善，维持推荐徐工机械、三一重工、中联重科、柳工、浙江鼎力、恒立液压。
　　2）人形机器人：10月17日，特斯拉再次发布Optimus更新视频，本次视频突出展示了特斯拉人形机器人较强的运动能力以及在特定环境下的自主工作能力。国内人形机器人厂商近期也相继发布最新进展，产业化趋势稳步推进。根据10月24日特斯拉业绩交流会，后续人形机器人Optimus灵巧手自由度将有一定改进，可以实现22个自由度，预计可能会搭载更多的丝杠、电机、传感器等产品，维持推荐与国内外人形机器人头部厂商有较为直接合作或接触的零部件厂商。
　　投资建议：上周市场在政策利好的刺激下迎来修复，其中中小市值企业的反弹幅度较大。机械设备板块中，近期3C设备、复合集流体、人形机器人、低空经济等板块催化不断，后续建议持续关注相关产业化落地进程。此外，政策发力也将利好内需修复，顺周期板块亦有望迎来改善。
　　风险提示：下游行业需求不及预期；原材料或零部件价格波动或短缺；海外市场需求不及预期；行业竞争加剧风险；产业化进展不及预期等。