核心观点
　　北京时间11月6日，共和党候选人特朗普当选第60届（第47任）美国总统。特朗普的政策核心是美国优先。在关键职位任命方面，特朗普大概率会延续其在第一任期内任命的、政策立场仍一致的官员。特朗普的政策主张主要包括加征关税、对内减税、要求美联储降息、限制移民、反对堕胎、支持加密货币，人工智能，以及传统能源。其中，加征关税政策值得特别关注，对美国国内、中国出口、全球贸易链都将产生深远且复杂的影响，且短期和长期的影响机制有所不同。中国对美国贸易依赖高的行业将可能受到一定扰动。对于资产方面的影响，预判美元走强、美债收益率上行、利好美股、黄金看涨、利好比特币、石油短期内看涨。地缘政治将更加紧张，不确定性升级。
　　信息或事件：
　　美国当地时间2024年11月5日，美国大选迎来选举日。北京时间11月6日下午，根据多家美国媒体测算，共和党候选人特朗普率先获得当选总统所需的270张选举人票，当选第60届（第47任）美国总统。新总统将于2025年1月20日就职。国会方面，参、众两院今日也进行选举。目前，共和党已经率先拿下参议院的52个席位，重新夺回了参议院的控制权。众议院方面，目前共和党以204比189领先于民主党。率先获得218个席位的党派将取得众议院的控制权。若共和党继续控制众议院，则出现共和党横扫国会的局面，特朗普将有很大的实权，政策将会有较高的落实程度和执行效率。
　　特朗普的政策核心是美国优先。在关键职位任命方面，特朗普大概率会延续其在第一任期内任命的、政策立场仍一致的官员。特朗普的政策主张主要包括加征关税、对内减税、要求美联储降息、限制移民、反对堕胎、支持加密货币，人工智能，以及传统能源。其中，加征关税政策值得特别关注，对美国国内、中国出口、全球贸易链都将产生深远且复杂的影响，且短期和长期的影响机制有所不同。中国对美国贸易依赖高的行业将可能受到一定扰动。对于资产方面的影响，预判美元走强、美债收益率上行、利好美股、黄金看涨、利好比特币、石油短期内看涨。地缘政治将更加紧张，不确定性升级。全球化、国际合作机制将面临较多挑战。
　　风险分析
　　（1）既有政策落地效果及后续增量政策出台进展不及预期，地方政府对于中央政策的理解不透彻、落实不到位。（2）经济增速放缓，宏观经济基本面下行，经济运行不确定性加剧。（3）近期房地产市场较为波动，市场情绪存在进一步转劣可能，国际资本市场风险传染也有可能诱发国内资本市场动荡。（4）土地出让收入大幅下降导致地方政府债务规模急剧扩大，地方政府债务违约风险上升。（5）地缘政治对抗升级风险，俄乌冲突不断，国际局势仍处于紧张状态。