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　　昨日美国大选结果出炉，特朗普宣布胜选，同时国会选举中共和党赢得参议院，在众议院选举中共和党保持领先，或将形成横扫府院形势，有利于特朗普上台后政策的落地。从其此前提出的政见来看，对内减税有利于美国经济中短期进一步改善；对外增关税、限制非法移民或将推升美国通胀，整体上将支撑美股、美元走强，压制美债收益率回落空间。产业方面支持传统能源，鼓励制造业回流，放松金融监管，或不利于传统能源价格，利多虚拟货币等。对国内而言，贸易摩擦风险有所增加，不利于出口，亦增加人民币回落压力。但也将强将更具确定性
　　铜：短期铜价弱势，但下方可能存在支撑。预计特朗普当选，市场认为其政策对商品形成利空。特朗普计划对所有进口商品征收通用关税，或影响全球经济增速；美国或存在“再通胀风险”的压力，支撑偏高的利率和美元指数阶段性偏强；特朗普或限制新能源，市场担心这有可能对铜的消费形成冲击等。基于以上原因，铜价有可能阶段性走弱，但大概率不会像2018-2019年一样承压。首先，特朗普对内减税激励企业加大资本支出和生产，支持基础设施建设，有利于企业的再库存。其次，中国利好政策持续释放，主要行业指标逐步改善，有利于提升投资者的信心。再次，海外南亚、东南亚、中东等地区的政策支持铜的消费。最后，基本面上铜精矿供应紧张，预计未来三年铜矿都是缺口状态或影响精铜供应。综合供需，认为2025年的铜的库存处于历史中性偏低的位置，这将有利于对偏低的价格形成向上弹性
　　焦煤焦炭：
　　外需面临下行挑战，内需边际影响进一步加强。近期行情可概括为在相对羸弱的关注指数基本面下，伴随着宏观情绪面的扰动，市场提前交易贸易摩擦所带来的冲击，资金在选择的时候以整个黑色产业链基本面最差的煤焦品种进行布局的。但我们认为煤焦价格在打到1300蒙煤仓单成本位后，或存在一定支撑，包括煤焦自身基本面其实并不构成独立矛盾，主要还是围绕着成材去进行交易。后续需重点关注终端需求整体发力的情况，单纯从煤焦钢角度来看的话，钢厂还有100多的即期利润，复产还在推进的过程中，铁水对于炉料煤焦也具备一定的韧性支撑，不宜过度的悲观（详细逻辑建议参考我们11月7日直播内容）
　　豆粕：大选落定，盘面走强。11月6日美国大选落定，特朗普胜选，连豆粕偏强于美豆。美豆略弱，美元汇率上涨及关税担忧不利于出口前景，国内因为担忧进口成本上升而走强，这也是连豆粕今年首次出现独立行情、计价大选因素。月间价差同步反转：01合约强于05、价差扩大。预计特朗普交易短线持续、连盘偏强，后期关注美联储降息和USDA报告等基本面情况