光伏行业：下游供需两端有望拐点，推荐光伏新技术、泛半导体新转型
　　1）供给端：7月9日工信部对《光伏制造行业规范条件（2024年本）》公开征求意见，提及多晶硅：还原电耗小于46千瓦时/千克，综合电耗小于60千瓦时/千克；新建和改扩建项目还原电耗小于44千瓦时/千克，综合电耗小于57千瓦时/千克。硅料在光伏行业4大环节中产能弹性最弱，如未来行业供给侧改革加速落地,有望加速产能出清、行业周期拐点向上。
　　2）需求端：10月18日，光伏行业协会发布文章《光伏组件当前成本分析：低于成本投标中标涉嫌违法》，测算10月一体化企业N型M10双玻光伏组件（不计折旧，硅料、硅片、电池片在不含税的情况下）含税生产成本（不含运杂费）为0.68元/W。协会将和各市场参与方一道关注最新招投标结果，如出现违反《招投标法》的招投标结果，将积极探讨通过行政监管和法律裁判解决问题的可能。行业低价竞争的恶性负反馈有望结束，催生行业盈利周期有望向好。
　　3）光伏设备：行业底部的阶段已到、进入磨底阶段。板块近3年最大回撤：-73%，其中主要龙头个股已经历大幅下跌。行业底部拐点渐行渐近，建议关注具备光伏新技术、泛半导体新转型能力的龙头公司。
　　【光伏设备】拥抱新技术变革、新转型
　　1）光伏行业：短期：随着行业周期反转，下游盈利扭亏，催生光伏设备扩产需求强化。中长期：伴随光伏新技术+泛半导体转型，光伏设备龙头成长空间大。
　　2）新技术：“降本增效、科技创新”是光伏永恒主题，新技术迭代使下游加速扩产。短期：关注xBC/0BB/HJT/TOPCon等技术迭代，电池+组件设备将同时受益。中长期：关注铜电镀、钙钛矿新方向，引领光伏成长空间持续打开。
　　3）新转型：光伏属于泛半导体行业，光伏核心设备+零部件均具备行业延伸的潜力，未来向泛半导体设备延伸打开中长期发展空间。
　　投资建议：重点聚焦新技术、新转型
　　1）新技术：【xBC/0BB/HJT/TOPCon】技术变革。重点推荐：帝尔激光、奥特维、罗博特科、捷佳伟创、迈为股份、晶盛机电、京山轻机。
　　2）新转型：【泛半导体】向平台型公司延伸。重点推荐：英杰电气、晶盛机电、奥特维、迈为股份、捷佳伟创、汉钟精机、高测股份等。
　　风险提示：光伏行业产品或技术替代的风险，光伏行业产能过剩风险。