本报告导读：
　　公司第三季度收入正增长，主要得益于交投活跃带来公司C端业务增长，随着交易量持续保持高位，看好公司业绩爆发。
　　投资要点：
　　维持“增持”评级，给予2025年估值60xPE，调整目标价至280.57元。公司2024年前三季度实现营业收入23.35亿元，-1.59%yoy，实现净利润6.51亿元，-15.53%yoy。公司业绩符合预期，考虑到资本市场成交量持续放大，调整公司24-26年EPS为3.00/4.67/6.59元（调前2.59/2.74/3.02元），给予公司25年60xPE，对应目标价为280.57元，维持公司“增持”评级。
　　市场交投活跃，第三季度营收恢复正增长，费用增加致利润下滑。第三季度公司营收增长4.81%，主要得益于市场回暖，2024Q3wind全A指数上涨17.68%；市场回暖也带来开户数大幅提升，根据财联社报道，“节前9月24日-9月30日期间，行业整体新增开户数量相比大涨前相同时间区间普遍增幅在2-6倍之间”，交投活跃及开户数大幅增长带动公司C端业务表现。但第三季度归母利润2.88亿，同比-7.47%，主要原因是在成本费用端增长较多，单季度营业成本、销售费用、管理费用、研发费用分别同比+59.8%/+13.2%/-18.71%/-5.65%，营业成本增加主要是为不断提升数据质量，相应的信息数据采购费、技术服务费增加，同时数据录入、数据标注等相关人员成本增加所致。销售费用增加主要是公司加大B端业务拓展，销售人员或有增加。
　　市场交投活跃，看好公司业绩爆发。4季度市场交投持续活跃，10月8日至10月22日的日均股票成交额达到20667亿，市场活跃预计带动公司C端增值电信业务及广告业务收入的大幅提升。叠加公司AI业务持续投入，在AI大模型的赋能下，中国智能投顾和投研市场有望受益于客户付费意愿提升而快速增长，公司有望凭借数据和算法优势获取较高市场份额，看好公司未来业绩爆发。
　　催化剂：资本市场交投活跃。
　　风险提示：资本市场剧烈波动、公司AI大模型商业化进度不及预期。