铜
　　美国初请失业金人数低于预期，国内黑色系商品反弹，预期有所改善，铜价企稳，昨日伦铜收涨0.63%至9563美元/吨，沪铜主力合约收至76590元/吨。产业层面，昨日LME库存减少1300至278325吨，注销仓单比例下滑至5.8%，Cash/3M贴水139.6美元/吨。国内方面，昨日上海地区现货贴水微扩大至70元/吨，持货商多持悲观情绪，下游消费基本持平，市场活跃度依然较弱。进出口方面，昨日国内铜现货进口盈利300元/吨左右，洋山铜溢价环比持平。废铜方面，昨日国内精废价差缩至1140元/吨，废铜替代优势降低，商务部等六部门联合发布再生料进口新规，有利于进口量增加。价格层面，海外随着美国大选临近市场情绪有所转弱；国内地产政策表态不及预期，但金融环境延续支持，情绪面中性偏暖。产业上看国内外铜现货供需均偏宽松，不过随着铜价回调，国内累库压力有所减轻。总体宏观趋于中性的情况下，重点关注需求端变化对价格的支撑。今日沪铜主力运行区间参考：76000-77400元/吨；伦铜3M运行区间参考：9460-9650美元/吨。
　　铝
　　2024年10月25日，沪铝主力合约报收21065元/吨（截止昨日下午三点），上涨1.20%。SMM现货A00铝报均价21090元/吨。A00铝锭升贴水平均价10。铝期货仓单179605吨，较前一日减少3206吨。LME铝库存750350吨，减少2500吨。2024-10-24：铝锭去库0.9万吨至61.8万吨，铝棒去库0.6万吨至12.5万吨。六部门：符合要求的再生铜铝原料不属于固体废物，可自由进口。2024年1-9月光伏累积新增装机容量为160.88GW，环比上涨14.92%，同比上涨24.77%。2024年9月光伏新增装机容量为20.89GW，环比8月上升26.91%，同比2023年9月上涨32.88%。铝价后续预计将延续震荡走势，国内参考运行区间：20800-21500元/吨；LME-3M参考运行区间：2600-2750美元/吨。
　　铅
　　周四沪铅指数收至16877元/吨，单边交易总持仓8.01万手。截至周四下午15：00，伦铅3S收至2070美元/吨，总持仓14.13万手。内盘基差-290元/吨，价差-35元/吨。外盘基差-34.89美元/吨，价差-111.83美元/吨，剔汇后盘面沪伦比价录得1.148，铅锭进口盈亏为-1419.79元/吨。SMM1#铅锭均价16475元/吨，再生精铅均价16425元/吨，精废价差50元/吨，废电动车电池均价9850元/吨。上期所铅锭期货库存录得4.37万吨，LME铅锭库存录得19.11万吨。根据钢联数据，国内社会库存录减至6.55万吨。总体来看：产业基本面供需双弱，铅蓄电池企业原料库存去库较慢，补库积极性不高，铅锭维持微微过剩格局，社会库存持续累库，预计低位震荡为主。