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　　港交所公布2024年三季度业绩报告。2024前三季度累计实现收入及其它收益159.93亿港元，yoy+2%；归母净利润92.7亿港元，同比持平。2024Q3单季度收入及其他收益53.72亿港元，yoy+6%/qoq-1%,归母净利润31.45亿港元，yoy+7%/环比持平。
　　业绩概览：20243Q利润同比增长，业绩表现强劲
　　公司2024前三季度实现收入及其它收益159.93亿港元，yoy+2%；归母净利润92.7亿港元，同比持平。2024Q3实现收入及其它收益53.72亿港元，yoy+6%/qoq-1%；归母净利润31.45亿港元，yoy+7%/环比持平。2024Q3单季度业绩创历年三季度新高，主因（1）2024Q3现货、衍生品及商品市场ADT同比上升使得交易及结算费增加；（2）公司资金投资收益上升以及外部组合的投资收益增加，2024Q3公司资金投资收益5.07亿港元，yoy+41%；外部组合的投资收益1.56亿港元，扭亏为盈。
　　分部业绩：交易业务环比增长，投资收益略有下降
　　（1）公司2024前三季度实现交易及交易系统使用费49.79亿港元，yoy+6%,主因受益于内地刺激经济政策以及全球货币宽松政策，港股现货及衍生品市场交投活跃度于9月开始有所改善。（2）结算费及交收费31.83亿港元，yoy+7%，主因沪深股通平均每日成交金额上升使得结算费上升。（3）上市费10.83亿港元，yoy6%。（4）公司2024前三季度实现投资收益净额37.28亿港元，yoy-4%,主因保证金及结算所基金的投資收益净额有所减少；其中公司资金的投资净额14.08亿港元，yoy+20%。
　　市场表现：3Q24市场交投回升，整体市场后续有望进一步修复
　　（1）现货市场：受益于内地市场政策“组合拳”刺激市场，港股现货市场成交金额单日创新高，2024前三季度现货市场ADT1133亿港元，yoy+3%。2024前三季度实现北向ADT1233亿元,yoy+14%,南向ADT 383亿港元,yoy+19%。（2）ETP市场:2024前三季度ETPs-ADT达154亿港元，yoy+8%，为前三季度累计值历史新高。（3）IPO市场：2024前三季度港交所主板上市公司42家，IPO募资额556亿港元，yoy+126%，2024Q3新股市场有所复苏，2024Q3新上市公司15家，募集资金422亿港元，为2024H1募集资金的三倍多。后续IPO申请储备依然良好，截至2024年9月末有96家申请在处理中。
　　盈利预测、估值与评级
　　预计公司2024/2025/2026营业总收入分别为21,927/23,768/26,393百万港元，同比+7%/+8%/+11%；归母净利润分别为12,398/12,980/14,324百万港元，同比+5%/+5%/+10%；EPS分别为9.78/10.24/11.30港元。我们依然看好公司短期的盈利修复能力和长期的增长空间，维持“买入”评级。
　　风险提示：美联储加息超预期、国内经济复苏不及预期、市场流动性超预期变化。