油脂观点
　　■市场分析
　　期货方面，昨日收盘棕榈油2501合约9230元/吨，环比上涨234元，涨幅2.60%；昨日收盘豆油2501合约8466元/吨，环比上涨176元，涨幅2.12%；昨日收盘菜油2501合约9615元/吨，环比上涨232元，涨幅2.47%。现货方面，广东地区棕榈油现货价9390元/吨，环比上涨220元，涨幅2.40%，现货基差P01+160，环比下跌14元；天津地区一级豆油现货价格8460元/吨，环比上涨170元/吨，涨幅2.05%，现货基差Y01-6，环比下跌6元；江苏地区四级菜油现货价格9635元/吨，环比上涨225元，涨幅2.39%，现货基差OI01+20，环比下跌7元。
　　近期市场咨询汇总：据外媒报道，随着降雨回归，巴西上周大豆种植取得进展，咨询机构Safras & Mercado预计巴西大豆产量将超过1.72亿吨。鉴于此，围绕明年出口的情绪也趋于乐观。巴西2025年大豆出口预计为1.07亿吨，高于2024年的9700万吨；压榨量预计为5550万吨，高于2024年的5460万吨。2025年大豆总供应量预计将增加11%，至1.7522亿吨。阿根廷豆油(11月船期)C&F价格1136美元/吨，与上个交易日相比上调40美元/吨；阿根廷豆油(1月船期)C&F价格1095美元/吨，与上个交易日相比上调30美元/吨。进口菜籽油C&F报价：加拿大菜油(11月船期)1060美元/吨，与上个交易日相比持平；加拿大菜油(1月船期)1030美元/吨，与上个交易日相比持平。
　　昨日三大油脂价格震荡上涨，受BMD毛棕榈油期货上涨影响，叠加产地棕榈油减产预期，棕榈油领涨三大油脂。菜油方面，为了弥补远期菜籽减少的供应缺口，菜油四季度进口量增加，目前国内菜油库存依旧偏高，菜油四季度供应端压力会减少，明年一季度供应或收紧。不过菜油消费旺季即将到来，在宏观偏暖和由于中加贸易摩擦带来的潜在利好的背景下，菜油行情或还有上涨空间。
　　■策略
　　谨慎看涨
　　■风险
　　无