今日焦点
　　哔哩哔哩
　　3季度业绩预览：《三谋》拉动游戏收入加速
　　我们小幅上调2024年3季度收入1%至73亿元（人民币，下同），同比增26%。我们预计毛利率提升至34%，因经营杠杆持续释放以及游戏/广告收入占比提升。维持3季度盈利预期，预计经调整净利润2.8亿元。
　　小幅上调游戏收入预期：《三谋》3季度流水超13亿元，好于我们此前预期。小幅上调3季度/2024年游戏收入至19/56亿元，对应同比增速92%/40%。海外新游年内发行，或有望拉动出海游戏收入增长。
　　维持3季度广告/VAS收入同比增25%/10%预期，看好广告基建完善和产品/技术迭代效能持续释放以及电商交易扩张对广告收入拉动。
　　维持买入：上调2025年收入及经调整净利润预期3%/42%。基于可比文娱公司平均现价对应2.5倍2025年市销率，上调目标价至25美元/194港元（9626 HK）（原为19美元/155港元），维持买入。