为了更前瞻和领先地观测CXO行业的景气度变化，我们借助创新药VC&PE投融资情况作为先行指标，从年度、季度、月度等不同时间维度进行观察。从创新药VC&PE投融资金额同比增速的角度上看，2024年9月美国市场创新药VC&PE投融资改善明显。
　　年度维度观察：2024H1全球创新药VC&PE投融资情况有所改善
　　2024H1全球创新药VC&PE投融资情况有所改善，其中美国投融资改善尤为明显。根据Crunchbase的数据，2024H1全球和美国创新药VC&PE投融资金额分别同比下降2.35%和同比增长15.51%，与去年同期相比分别同比改善27.73个百分点和54.88个百分点。其中2024H1美国创新药VC&PE投融资情况已恢复正增长，其改善情况尤为明显。
　　季度维度观测：2024Q3全球市场创新药VC&PE投融资环比略有改善
　　2024Q3全球市场创新药VC&PE投融资环比略有改善。根据Crunchbase的数据，2024Q3全球、美国、国内创新药VC&PE投融资金额同比下降2.68%、1.86%、33.72%。其中，全球创新药VC&PE投融资金额2024Q3环比2024Q2提升3.87个百分点。
　　月度维度观测：2024年9月美国市场创新药VC&PE投融资改善明显
　　2024年9月美国市场创新药VC&PE投融资改善明显。根据Crunchbase的数据，2024年9月全球、美国、国内创新药VC&PE投融资金额同比下降0.22%、同比增长18.81%、同比下降65.39%。
　　风险提示：新药研发失败风险；CXO行业竞争加剧风险；订单增长不及预期风险。