软商品板块
　　白糖：
　　【市场逻辑】
　　近两周，巴西降雨预计充沛，改善了作物生长条件，国际糖价下跌至22美分/磅附近。降雨充沛有利于印度、泰国甘蔗生长，全球食糖减产的预期明显减弱。国内甜菜糖厂已陆续开始生产，对于2024/25年度食糖产量预期维持在1100万吨。
　　【交易策略】
　　目前郑糖的主要利多因素来自于巴西产糖前景的担忧，而巴西近期及未来一周的降雨预报使得国际市场利多驱动减弱，随着国际糖价下跌带动郑糖走弱。国内面临食糖增产及外糖进口增加的压力，抑制白糖价格，并在6000元/吨关口形成强压力。国内白糖结转库存同比下滑，一定程度支撑近月糖价。郑糖主力合约短线预计在5800-5950区间内偏弱震荡，单边暂无明显操作机会，可考虑对郑糖进行1-5正套操作。
　　橡胶：
　　【市场逻辑】
　　十月以来国际市场橡胶主产区降雨整体转少，外胶生产受不利天气扰动大幅减少，割胶工作有所好转。此外受EUDR政策推迟影响，外盘橡胶滞涨下跌也对沪胶形成利空拖累。国内云南、海南割胶工作基本恢复正常，新胶上市提速。需求来看，9月中国重卡市场销量环比下滑7%，同比下滑32%，此外高胶价又抑制下游企业采购热情，消费端形势短期内恐难有实质改善。
　　【交易策略】
　　东南亚在未来两周仍有降雨预报并且国内海南仍受台风影响，原料价格难有持续性大跌。尽管国内橡胶去库速度放缓，但库存依旧处于下降阶段。我们认为短期橡胶价格仍有较强支撑，此次下挫打破橡胶涨势，预计转为高位震荡为主。短期沪胶主力合约预计在17500-18700高位震荡为主，短线区间操作为主。