铁矿石：财政部未宣布具体的财政资金，但指出中央财政还有较大举债空间和赤字提升空间，同时会运用专项债助力稳地产，拟一次性增加较大规模债务限额置换地方政府存量隐性债务，帮助商业银行补充核心一级资本等，财政扩张预期较强，符合市场预期。基本面看，铁矿石供需双高，钢厂盈利率快速回升，即期利润较好，复产加快，高炉铁水产量升至228万吨，但伴随价格上涨，供应仍将维持高位，港口库存节前短暂回落，不过铁水进一步回升前，铁矿石累库压力仍在。整体看，铁矿石基本面一般偏弱，财政政策态度积极，政策交易尚未结束，相对利好铁矿，但钢材产需面临走弱以及铁矿石自身库存和供应较高的状态，可能限制上涨空间。【交易策略】目前钢厂利润仍较好，高炉复产或持续，国内政策偏利多，铁矿石短期震荡偏强看待。焦煤:【市场逻辑】周六发布会整体符合市场预期，财政部虽未公布具体的财政资金支持数额，但提到中央财政还有较大举债空间和赤字提升空间，短期看财政扩张预期较强；焦煤基本面来看，供给仍偏宽松；下游焦炭多轮提涨后上周开工与日均产量小幅增加，上周钢材加速复产，而终端需求增速放缓，库销比回落；往后看，短期复产仍将持续，下游需求向好下基本面继续改善；同时本次发布会继续提振市场信心，政策利好带来的预期交易或将持续，短期内仍将利多黑色商品。【交易策略】政策因素是本轮行情的主要助推因素，上周六会议整体符合预期，利多持续下焦煤短期可维持偏多思路。上方关注1600-1620元/吨附近压力位。
　　焦炭：【市场逻辑】周六发布会整体符合市场预期，财政部虽未公布具体的财政资金支持数额，但提到中央财政还有较大举债空间和赤字提升空间，短期看财政扩张预期较强；焦炭基本面来看，国庆期间第三、四轮提涨落地，第五轮提涨近日也全部落地，同时部分焦企开启第六轮提涨，焦化利润修复下上周焦企开工与产量均小幅上行，但需求向好下库存仍维持低位健康运行；上周钢材加速复产，而终端需求增速放缓，库销比回落；往后看，短期复产仍将持续，下游需求向好下基本面继续改善；同时本次发布会继续提振市场信心，政策利好带来的预期交易或将持续，短期内仍将利多黑色商品。【交易策略】政策因素是本轮行情的主要助推因素，上周六会议整体符合预期，利多持续下焦炭短期可维持偏多思路，上方关注2250-2300元/吨附近压力位。
　　锰硅：【市场逻辑】成本端，焦企第六轮提涨开启，化工焦价格走强给予硅锰一定支撑；但上周港口锰矿库存大幅累库，报价下跌；产需方面，上周锰硅开工率与产量小幅下行；钢厂利润好转后复产进度加快，但终端需求增速放缓，库销比回落；短期下游需求增加下锰硅上周库存小幅去库，但整体压力仍在。政策方面，周六发布会整体符合市场预期，政策利多仍然持续，短期政策强支撑下锰硅价格或维持震荡，中长期看供给端压力难以消化，随着旺季需求及政策利好的消退，锰硅基本面或将再度承压。【交易策略】短期政策利好下预计锰硅走势震荡为主，关注6170-6510元/吨附近操作区间。
　　硅铁：【市场逻辑】兰炭价格企稳，硅铁成本端仍有一定支撑；产需方面，上周硅铁开工率与产量维稳；钢厂利润好转后复产进度加快，但终端需求增速放缓，库销比回落；短期下游需求增加硅铁厂内库存有所去库。政策方面，周六发布会整体符合市场预期，政策利多仍然持续，短期政策强支撑下继续利好黑色系商品。【交易策略】政策利好下，短期预计硅铁走势偏强震荡为主，关注6430-6770元/吨附近区间。