观点分享：
　　国务院总理李强9月29日主持召开国务院常务会议，把党中央决策部署贯彻好，把已明确的政策措施落实好，有效实施宏观调控，推动各项政策协同发力，打好组合拳，着力解决经济运行中的突出问题，努力完成全年经济社会发展目标任务。要加快出台实施的节奏，条件相对成熟的政策要马上推出，需要进一步细化完善的政策要抓紧做好相关工作、成熟一批推出一批。29号，央行公告对于金融机构发放的符合要求的贷款，向金融机构发放再贷款的比例从贷款本金的60%提升到100%；央行公告，明确完善房贷利率定价机制；市场利率定价自律机制发布《关于批量调整存量房贷利率的倡议》，商业银行将在10月31日前批量调整存量房贷利率。这一优惠政策将覆盖首套、二套及以上的存量房贷；上海调整房地产政策：放宽限购、降低二套首付、取消非普标准；广州全市范围内购买住房不再审核购房资格，不再限制购房套数
　　国债期货：29日银行间市场正常开市，10Y与30Y利率盘中分别突破2.2%和2.4%，冲高回落后收在2.24%与2.42%一带，当前以到达我们周五晨会提到的调整第一目标位附近，均向着30bp的反弹幅度发起冲击。同时，我们看到清淡交投中的短债利率也出现大幅上行，同时部分信用债估值回调明显，尽管从成交量来看参考意义有限，但也引发了对后市债券类产品赎回风险的担忧。对比历史上时间、政策预期变化有所类似的22年10月底，彼时30Y利率债成交较当前更清淡且TL合约还未上市，解封政策推出后10Y国债收益率上行幅度约为30bp，但调整持续了一个季度左右。本轮的回调速度极快，且幅度似乎已经逼近前次大级别调整的水平。也要承认不论是前期超长期国债现货与期货的拥挤多头以及债券类、货币类产品的全面渗透程度都与前次有所不同，因此不能仅仅单纯地比较绝对幅度。目前市场处于股债跷跷板切换、情绪预期较为高涨的时间点，且暂时没有时间序列的宏观数据来印证，因此建议投资者密切注量价数据，同时关注相关产品赎回的冲击情况。拉长时间来看，尽管政策推出力度喜人，但寻找新的增长曲线是现代经济体的难题，在未来高质量发展的趋势下，经济增速或许仍会继续下台阶，如此则利率中枢下行的长期大趋势并没有本质改变。从交易角度来看，本轮调整的时间长度或久于年内的几波小调整，基差的迅速上行带来了中期的回归套利空间。
　　黑色：预期正反馈强化，黑色强势上涨。美联储预防式降息50 bp略超市场预期，软着陆方向交易，美股，原油和有色均出现明显反弹，钢价被动提振。国内宏观利好政策频出：9月24日国新办发布会释放出诸多房地产利好政策，包括但不限于降准降息、降存量房贷、降首付比、增加保障性再贷款等。9月26日中共中央政治局会议，“努力完成全年经济社会发展目标任务、加大财政货币政策逆周期调节力度等表态”进一步提振市场预期。当下市场风险偏好明显回升，利好黑色等内需顺周期资产。基本面视角看：金九银十旺季中继，钢材需求季节性回升，叠加钢厂节前原料补库，产业链提供明显上行驱动；后期继续关注旺季需求成色和国内政策驱动。
　　贵金属：本周Comex黄金再创新高，目前已经突破2700美元/盎司。在国内外风险偏好上行、商品大涨的背景之下，黄金受到通胀预期回升带动小幅上行，但表现明显不如风险资产。我们认为，当前格局下黄金轻易不言顶，上方想象空间持续打开，而这个过程中，白银明显表现更强，在贵金属和工业金属属性下刺激拉涨，或有望持续突破前高。