摘要：供应端，橡胶供应旺季期间国内外主产区降雨过多，影响割胶，全球天然橡胶供应上量不及预期，且天气并没有完全好转，供应端对胶价依然具有强支撑。需求端，下游开工率表现一般，本季度汽车产销增长率有所回落，重卡销量表现偏弱，汽车出口维持高位，全球宏观氛围偏弱，“金九银十”消费旺季可能不及预期。尽管中国发布一系列货币支持政策，但仍需进一步观察其传导效果。库存端，由于上量不足，到港偏少，库存维持低位。目前胶价处于近年的高位，除供应端上量不足因素之外缺乏持续上涨动力，预计下季度胶价维持高位震荡走势。