软商品板块
　　白糖：
　　【市场逻辑】
　　巴西产糖前景堪忧，国际糖价走势继续偏强，ICE11号原糖3月合约盘中回到23美分上方，创近七个月来新高。国内甜菜糖厂已陆续开始生产，对于2024/25年度食糖产量预期维持在1100万吨。8月份进口外糖77万吨，创出历史同期新高。
　　【交易策略】
　　巴西产糖前景堪忧仍是国际糖市的主要利多因素，但随着国际糖价超跌反弹，目前已有透支利好的可能。本周可能公布巴西最新产糖数据，关注市场的反应。国内则面临食糖增产及外糖进口增加的压力，但外糖反弹提升进口糖成本，对郑糖也有支持作用。郑糖SR501合约上方阻力位或许在六千关口附近。
　　橡胶：
　　【市场逻辑】
　　近期国内天胶库存继续下降，自8月下旬起已连续五周去库，但降速有所放缓。云南、海南等产区割胶工作陆续恢复，但新胶上市数量仍偏少。上周国内全钢胎企业开工率环比、同比再次下降，且企业成品库存增加。国庆假期临近，轮胎企业开工率可能还会下降。
　　【交易策略】
　　沪胶冲高回落。从中期来看，本轮上涨行情始于7月底，在此期间推动胶价上涨的关键因素是供应端相对偏紧。受不利天气因素的干扰，国内外主要产区新胶上市迟缓，胶水、杯胶采购价格一再走高，且国内进口胶数量同比下降，天胶库存也处于持续去库状态。但是，消费端形势并不理想。可以说，8月初-9月23日，胶价上涨主要是供应端利好的推动，而9月24日起降准、降息、下调二套房首付比例等政策利好集中出台，胶价又表现为事件驱动行情。从橡胶产业链看，终端消费形势向好的迹象可能需要一段时间之后才会显现，当下轮胎经销商或运输物流企业不太可能因胶价大涨而增加轮胎采购，而轮胎企业在成品库存及胶价都偏高的情况下，大力提升开工率也是小概率事件。况且国庆长假临近，后期开工率会有降低。所以，近日胶价急涨不排除是8月份以来上涨行情的末期，RU主力合约当前价格已是2017年以来同期的高点，继续追涨的风险收益比已不合理。