铁矿石：【市场逻辑】基本面仍较弱，但政策面开始兑现宽松预期，并抵消了上周五LPR未下调对市场的利空影响，从政策细节看，对黑色需求端提振效果还需跟踪，但给出了政策继续宽松的信心，有望带动情绪改善，预计未来1-2周仍是政策观察期。铁矿石港口短期去库难度较大，钢厂库存较低，国庆前预计会有补库，但钢厂盈利率较低，因此补库空间有限。综合看，高炉复产幅度受钢材需求回升有限的压制，铁矿石需求很难大幅增加，供应宽松状态延续，不过黑色目前基本面矛盾较之前减轻，近期在国内政策面利多带动下，铁矿石大幅下跌压力减轻，乐观情况下有望震荡偏强运行。【交易策略】国内政策宽松预期兑现，短期带动铁矿震荡偏强，但基本面偏弱的情况下，操作上建议逢低买入，谨慎追高，上方压力关注730附近。
　　焦煤:【市场逻辑】政策利好激发的预期交易或将接近尾声，今日焦煤期价冲高回落。今日焦煤现货价格企稳向好，竞拍价整体上涨，政策下发后市场情绪明显好转。近期钢厂复产叠加焦炭价格提涨下，焦煤成交氛围回暖，需求小幅上升；但焦企目前仍以限价提涨、利润修复为主，关注政策公布后焦企策略变化；往预期交易逐渐降温，基本面改善向好下走势预计震荡偏强。关注实际政策效果落地和投机交易恢复下钢厂备货与复产节奏。【交易策略】建议近期持偏多思路，上方关注1400元/吨附近的压力区间；关注宏观氛围和下游需求变化情况。
　　焦炭：【市场逻辑】政策利好激发的预期交易或将接近尾声，今日焦炭期价冲高回落。周一周三个别焦企下发二轮提涨意愿，关注后续下游钢厂回应；近期召开的中焦协市场分析会上，与会企业一致同意“把减亏放在第一位”，后续或将保持限产提价的态势；整体看，焦炭基本面持续修复下存在一定向上驱动，但前期市场情绪偏弱导致期现走势有所背离，如今情绪好转，投机交易恢复，双重利好下建议维持偏多思路。往后看，预期交易逐步降温，基本面修复下短期维持震荡走势，但实际宏观情绪偏脆弱，仍需关注实际政策效果落地和投机交易恢复下钢厂备货与复产节奏，以及关注政策公布后焦化企业的限产策略是否改变。【交易策略】短期建议偏多对待，上方关注2000元/吨附近的压力区间；关注宏观氛围和下游需求变化情况。