一、行情回顾与操作建议
　　铜价震荡上行，在午盘前沪铜一度跌破7.7万，隔夜美元指数上涨人民币升值趋势放缓，市场乐观信心暂退，铜价震荡下行，但随着中午政治局会议提出要加大财政货币政策逆周期调节力度、要促进房地产市场止跌回稳，市场信心高涨，上证指数重回3000点，乐观情绪传染至大宗商品，铜价迅速拉升翻红。铜价上行、月间back结构扩大以及下游备货逐步结束，铜现货升水进一步收窄，SMM统计社库较周一下降1.15至15.43万吨，去库速度仍在加快，现货进口盈利进一步缩窄至百元附近，LME库存小降，0-3contango结构小幅扩大至135，海外现货仍偏弱。短期市场主要受中国宏观面主导，随着国庆假期临近，国内政策刺激带来的利多效应将逐步减弱，而海外市场在假期间有重磅数据公布，欧美9月制造业PMI终值以及美非农就业数据，预计不会重回交易美衰退逻辑，当下中美宽松政策共振期，铜价仍以多头思路对待。
　　二、行业要闻
　　1.外媒9月25日消息，Koryx Copper周三表示，已收到1000万加元的资金承诺，以帮助推进其在纳米比亚的旗舰Haib铜矿项目和在赞比亚的其他铜矿勘探项目。通过私募配售，该公司将发行约900万股，每股价格为1.10加元。Haib项目是一个已进入PEA（初步经济评估）阶段的大型铜钼斑岩矿床。Haib的最新矿产资源显示，其中指示类别中有4.14亿吨，铜品位为0.35%，相当于32亿磅铜；推断类别为3.45亿吨，铜品位为0.33%，相当于25亿磅铜。
　　2.外媒9月25日消息，不列颠哥伦比亚省政府已将Seabridge Gold公司旗下的Kerr-Sulphurets Mitchell (KSM)铜金项目占用许可证（LOO）再续期20年，使公司明确了其计划建造Mitchell条约隧道（MTT）的土地，MTT是两条23公里长的平行隧道，计划连接KSM矿场的东侧和西侧。KSM拥有4730万盎司黄金、73亿磅铜和1.6亿盎司白银的探明和可能储量，是世界上同类矿床中最大的未开发矿床。
　　3.9月25日，内江经开区管委会与安迈特科技（北京）有限公司签署项目投资协议，“北京安迈特（内江）新型高安全复合集流体铜箔/铝箔产业化项目”正式落户内江经开区。项目总投资约50亿元，拟用地340亩，年产10亿平米复合集流体新材料，满足约100GWh动力、储能和3C新能源电池的生产需求。项目分两期建设，其中第一期占地约150亩，建设智能化车间约13万平方米，布局产线26条，复合集流体新材料产能3亿平米，可实现年产值约35亿元，年税收2.1亿元。项目一期计划10月启动，2026年6月全面建成投产。