镍交易逻辑及策略
　　需求端
　　电镀及合金消费季节性回暖，但弹性不足，表现较为稳定
　　不锈钢亏损加剧，实际产量难有大幅增长
　　三元前驱体订单下滑，且多为一体化企业，外采意愿低
　　供应端
　　国内电积镍产量维持高位
　　进口窗口关闭，国内回流资源减少，海外交仓力度可能更强
　　印尼镍矿流通货源偏紧，持续支撑原料端价格
　　交易逻辑及策略
　　 短期宏观氛围好转但暗流涌动，10月风险事件较多，国庆节前资金可能有避险需求。镍价受基本面制约涨幅较弱，库存持续增加反映过剩仍在累积。9月镍下游消费“旺季不旺”，而供应因原料有放松迹象而保持高位，中期原生镍过剩或将逐步兑现，单纯依托宏观情绪带动镍价上涨，空间较为有限，静待宏观氛围发酵结束。
　　单边：短线宏观情绪主导，资金避险情绪渐起。
　　套利：暂时观望。
　　期权：NI2501-C-150000空头继续持有，收盘价734，保证金1.8万附近，距离到期日93天，到期收益率4%。