市場回顧
　　恒指升幅收窄：恒指周三(25日)高開592點，即見全日高19,592點，其後升幅一度收窄至72點，收報19,129點，升128點。大市成交2,548億元。
　　美股高位回吐：美股高位回吐，道指、標指破頂後回軟，跌0.2-0.7%，納指微升0.04%。紐約期油跌2.6%至69.69美元。
　　中港股市短期展望
　　恒指上望20,000點：內地經濟持續轉弱，房地產市場未見起色，實現全年增長5%官方目標的難度提高。7月政治局會議後，市場預期第三季財政政策力度將明顯加大。美國聯儲局開始減息後，內地貨幣政策的操作空間加大。內地9月推出政策組合拳，超預期措施提振投資情緒。除了預期以內的降準降息及下調存量房貸利率，還提到創設新的政策工具以支持股票市場發展。預計短期大市氣氛向好，風險偏好改善，惟後續焦點將會逐步轉移至政策執行情況及實際效用。上證指主要阻力位見於2,968點(由2月低位2,635點升至5月高位3,174點，按反彈黃金比率0.618倍計)。而美國進入減息周期，美元回落帶動人民幣反彈，料可利好中港股市。惟升勢能否延續，仍視乎內地政策及企業盈利改善進展。若樂觀情緒持續發酵，恒指上望20,000點，相當於未來12個月預測市盈率9.5倍水平。
　　短期看好板塊
　　互聯網平台股：大市氣氛向好，利好高啤打股
　　中資金融股：內地推出政策組合拳穩增長，經濟前景改善
　　今日市場焦點
　　美國第二季核心PCE；香港8月進出口；
　　宏觀焦點
　　經合組織上調今年全球增長預期，下調明年美國經濟預期；
　　日央行7月底會議紀錄：委員對未來加息步伐存在分歧；
　　乘聯會：九月乘用車暫多銷一成；
　　企業消息
　　「怡寶」母企華潤飲料通過上市聆訊據報最快周四預路演擬集資39億至78億元；
　　新世界(0017)傳撤換CEO鄭志剛交棒馬紹祥；
　　Prosus折讓3%悉售攜程(9961)套58億；
　　外圍市況展望
　　聯儲局9月大幅減息0.5厘，據最新利率點陣圖，官員料今年底利率中位數為4.4厘，低於6月的5.1厘，即意味年底前再減半厘；2025年底利率中位數3.4厘，低過6月時的4.1厘。當局承諾強烈支持就業，惟主席鮑威爾指減息0.5厘不應被視為新常態。當局最新經濟預測顯示，今年底失業率預測4.4%，較6月預測高0.4個百分點，明年及2026年底分別是4.4%及4.3%，高於6月時預測。通脹率方面，聯儲局預期今年底個人消費開支(PCE)物價指數按年上升2.3%，較6月預測下調0.3個百分點，明年及2026年底預計降至2.1%及2%。今年經濟增長率由2.1%降至2%，並在未來幾年保持這水平。雖然9月大手減息可解讀為補減7月減息幅度，但預計市場仍會密切留意美國經濟衰退風險，其後減息路徑料視乎就業市場的轉弱速度。市場對美國經濟硬著陸的憂慮尚未解除，資金流入債市避險，10年期債息料延續下行。地緣政治風險升溫，金價料於高位徘徊。