行业研究
　　【海外TMT】从OpenAI o1看AI产业趋势：打破AI应用瓶颈，算力需求前景如何？——AI产业前瞻系列报告（三）(买入) 
　　o1具备全局思维和自主规划能力，复杂推理补足长尾需求，开拓学术教育等垂类场景，AI+低代码/网络安全领域有望最早受益。AIAgent是打破AI应用发展瓶颈的关键，o1能否开启通往Agent之路？RL范式下推理算力需求大幅上升，但不代表训练算力需求会停止增长。建议关注：AI电力、AI算力产业链、AI开发/数据分析、AI网络安全、AIAgent、AI教育
　　【银行】支持性货币政策打出“组合拳”——9.24国新办发布会政策点评(买入) 
　　9月24日，国新办发布会上宣布降准、降息、存量房贷利率下调等“一揽子”支持性金融政策。此次政策“组合拳”力度超出市场预期，引发市场广泛关注，我们认为存量按揭利率下调对于“稳信贷、促公平、扩消费、防风险”具有现实意义，是牵引“一揽子”货币政策安排的主导力量。测算存量按揭利率调降下拉银行营收增速3pct。现阶段银行股事件性利空冲击基本出尽，可看好板块持续表现。
　　【房地产】1-8月重点跟踪房企销售额同比-33%，整体拿地销售比13%——重点跟踪房企月度经营情况综述（2024年8月）(增持) 
　　24年1-8月，13家重点跟踪房企的全口径销售金总和累计同比-32.6%，其中前三为保利发展、中国海外发展、万科A；10家重点跟踪房企的全口径拿地金额总和累计同比-63.6%，全口径拿地销售比为13.4%，同比变动-11.3pct，其中前三为越秀地产（39.6%）、滨江集团（34.7%）、招商蛇口（16.2%）。楼市分化将进一步加深，建议关注招商蛇口等。
　　【房地产】进一步降低二套购房门槛，加大保障房收储支持——对9月24日金融支持经济高质量发展房地产相关政策的点评(增持) 
　　9月24日，国新办举行新闻发布会,央行行长提出五项房地产金融新政策，包括降低存量房贷利率、降低二套房首付比例至15%、延长“金融16条”和经营性物业贷款政策期限至26年末、优化保障性住房再贷款政策，支持收购房企存量土地，我们认为五项房地产政策有望减轻居民购房压力，进一步支持保障房收购，政策效果可期。楼市的城市分化和区域分化将进一步加深，建议关注招商蛇口等。