行情综述
　　周一，国债期货分化。单边方面，按收盘价计算，30年期主力合约涨0.29%，10年期主力合约跌0.01%，5年期主力合约跌0.05%，2年期主力合约跌0.03%。跨品种价差方面，4TS-T、2TF-T和3T-TL分别变动-0.102元、-0.1元和-0.36元。跨期价差方面，TS、TF、T和TL分别变动-0.01元、-0.01元、-0.015元和-0.03元。
　　行情解读
　　单边策略：央行重启14天逆回购，相应利率下调10bp，但市场反应平淡。短期限合约近期明显调整，主因季末资金面存扰动。整体而言，降准降息预期仍在+经济预期弱的背景下，基本面对债市依然友好，且降准兑现前短债望再度走强，TS多单可持有。
　　跨品种策略：短-长价差短期回落，中长期升势未改，央行买短卖长的基本操作以及降准降息预期奠定做陡曲线的基调，多TS空T的套利组合仍可持有。
　　跨期策略：2503合约流动性欠佳，暂不推荐，后续关注多近空远的机会。
　　套保策略：近期T净基差水平处于冲高回落的态势，T2412空套的低成本优势显著，可参与T2412空头套保策略。
　　风险提示
　　流动性收紧；经济超预期。