软商品板块
　　白糖：
　　【市场逻辑】
　　巴西7月起产糖进度放缓，半月产糖数据同比持续下降。由于产区天气状况不利，市场对于巴西后期产糖形势不抱乐观预期。不过，截至9月10日，11号原糖非商业净多持仓降至63403手，较上周减少9399手。国内甜菜糖厂已开始生产，对于2024/25年度食糖产量预期维持在1100万吨。8月份进口外糖77万吨，创出历史同期新高。
　　【交易策略】
　　周三国际糖价放量上行，巴西产糖前景担忧仍是主要利多因素。郑糖跟随外盘走高，主力合约回到5800元上方。不过，8月份外糖进口量达到创纪录的77万吨，年底前仍是进口旺季，加上国内甜菜糖陆续开始生产，供应压力逐渐增大。SR501合约在5800-5900元可能有阻力。
　　橡胶：
　　【市场逻辑】
　　近来国内天胶社会库存继续去库，创下年内新低。台风“摩羯”带来大量降雨仍影响云南割胶进展，海南割胶也尚未完全恢复，且近期外胶进口到港量较少，8月份天胶及合成胶进口量同比下降4.9%。不过，目前至年底都是产胶旺季，新胶上量压力始终存在。上周国内全钢胎企业开工率环比上升，同比则继续下降，而企业成品库存有所增加。金九银十到来或许对天胶消费有一定提振作用。
　　【交易策略】
　　节后沪胶跳空高开，创出年内新高，近日可能还将惯性上行。三、四季度是传统的产胶旺季，但今年主要产区受到不利天气因素困扰割胶进展缓慢，国内再叠加外胶进口下降的影响，天胶现货库存持续走低。尽管下游消费形势并不乐观，但胶价依然在供应端利多的支持下创出年内新高。后期RU2501合约或许会上摸至18000-18500元。