策略摘要
　　轮胎市场在“金九银十”阶段性向好带动下，整体出货表现好转。天然橡胶方面，短期国内外产区依然受降雨扰动，同时原料价格继续上涨，成本端支撑较为明显。现货市场交投气氛一般，下游对高价抵触，刚需少量采购为主。就目前而言，天胶维持高挺走势为主，建议做多套保。顺丁橡胶方面，成本持续高位，加之盘面延续上涨，持货商积极上调报价，然而买方多保持谨慎，对高价交易有所抗拒。预计短期顺丁橡胶走势偏强，建议做多套保为主。
　　核心观点
　　■市场分析
　　天然橡胶：
　　现货及价差：9月19日，RU基差-1445元/吨（-105），RU与混合胶价差1870元/吨（+55），烟片胶进口利润-7135元/吨（+60），NR基差263元/吨（-10 ）；全乳胶16575元/吨（+200），混合胶16150元/吨（+250），3L现货16475元/吨（+225）。STR20#报价2015美元/吨（+30），全乳胶与3L价差100元/吨（-25）；混合胶与丁苯价差-50元/吨（+250）；
　　原料：泰国烟片88.26泰铢/公斤（+0.66），泰国胶水72.5泰铢/公斤（0），泰国杯胶58.95泰铢/公斤（+0.55），泰国胶水-杯胶13.55泰铢/公斤（-0.55）；
　　开工率：9月13日，全钢胎开工率为59.66%（+0.72%），半钢胎开工率为79.16%（+0.16%）；
　　库存：9月13日，天然橡胶社会库存为119.21万吨（-1.49），青岛港天然橡胶库存为442249吨（-12910），RU期货库存为263444吨（+2950），NR期货库存为145657吨（-3427）；
　　顺丁橡胶：
　　现货及价差：9月19日，BR基差-25元/吨（-155），丁二烯上海石化出厂价13600元/吨（0），顺丁橡胶齐鲁石化BR9000报价16200元/吨（+200），浙江传化BR9000报价16100元/吨（+100），山东民营顺丁橡胶15900元/吨（0），BR非标价差225元/吨（+255），顺丁橡胶东北亚进口利润+184元/吨（+25）；
　　开工率：9月13日，高顺顺丁橡胶开工率为56.79%（-1.76%）；目：目前山东威特、振华新材料、浙江石化维持检修，齐翔、益华降负生产；
　　库存：9月13日，顺丁橡胶贸易商库存为3660吨（+170），顺丁橡胶企业库存为2.052吨（-0.04 ）；
　　策略
　　RU、NR谨慎偏多。短期国内外产区依然受降雨扰动，产量释放不畅，市场对产区供应端释放担忧增强，同时原料价格继续上涨，成本端支撑较为明显。盘面延续偏强态势，连续拉涨，但现货市场交投气氛一般，下游对高价抵触，刚需少量采购为主。就目前而言，天胶维持高挺走势为主，建议做多套保，但需留意双节备库需求结束后的影响。
　　BR谨慎偏多。国内丁二烯市场现货流通量仍不多，外销厂家成交尚可。贸易商手中现货不多，报盘区间小幅上移，顺丁橡胶成本持续高位。盘面延续上涨，持货商积极上调报价，然而买方多保持谨慎，对高价交易有所抗拒。预计短期顺丁橡胶走势偏强，建议做多套保为主。
　　风险
　　下游轮胎需求转差库存累积、原料价格转弱、库存降库受阻。