近日沥青跌幅明显，截至9月10日下午收盘，主力合约收跌5.07%。从原油系品种指数走势观察，沥青指数跌至数年低位。就沥青基本面而言，当下库存仍处于旺季的快速去化中，炼厂开工随着利润的压缩未有明显上行，未来供应仍在受限状态，然而，市场却提前交易淡季弱势需求，沥青主力价格快速下行，裂解价差亦收缩明显。在这样背景下，为何淡季弱需求会被提前交易？沥青未来交易点还可能会哪些转变？
　　一、为何沥青淡季弱需求会被提前交易？
　　为何旺季需求会被提前交易呢？我们认为有以下的几个方面因素值得考虑。
　　首先，沥青的库存虽然仍在旺季去化的状态，但是从目前的一些领先指标上来看，需求的弱势转向或更为显著。一来，从一些高频的宏观指标中，我们发现了一些季节性转淡略有前置的现象，这些从一些施工以及招标数据的整理中可以发现一些端倪。
　　此外，厂库的仓单注册以及前期原油价格下滑过快后沥青加工利润回升的角度看，沥青的部分远期供应确是有一些回升预期的。
　　因此，尽管沥青旺季库存仍在去化，但供应端远期货源较为充沛，现货端口伴随淡季的到来，却略显宽松。在持货意愿转差的氛围下，淡季的需求提前被盘面计价