核心观点
　　本周大宗建材板块行情仍然偏淡，玻璃价格受期货影响延续下行趋势，充分反应当前大家的悲观情绪；水泥价格略涨，8月整月受淡季影响全国水泥价格略有下滑，步入九月份以来部分厂家再现挺价意愿，后续将关注本轮挺价持续性；玻纤板块本周价格暂稳，8月底部分厂家对无碱粗纱价格（内江华源对板材纱调涨100元/吨、长海股份计划上调短切毡价格、河北邢台缠绕纱调涨100元/吨、板材纱调涨100元/吨）做了小幅调涨，当前下游对涨幅接受程度还不错，关注后续大规模调涨计划。
　　行业动态信息
　　市场回顾：本周中信建材指数下跌3.80%，沪深300下跌2.71%，建材板块跑输大盘1.08%。本周子板块中，消费建材下跌5.07%、水泥下跌2.32%、混凝土及外加剂下跌12.21%、玻纤下跌5.21%、玻璃上涨0.16%、耐火材料下跌2.34%、新材料下跌4.06%。
　　板块数据跟踪：
　　水泥：全国均价上升0.83%，出货率小幅提升。本周全国高标水泥含税均价为382.67元/吨，环比上升0.83%。本周全国水泥库容比65.75%，环比上周下滑0.56pct，较上月同比下滑0.6pct，较去年同期下滑10pct。本周水泥出货率51.00%，环比上周提升1.4pct，较上月同比提升2.2pct，较去年同期下滑9.5pct。
　　玻璃：浮法均价环比下降2.34%，库存环比上涨1.30%。本周全国玻璃现货成交均价1334元/吨，较上周下降2.34%；本周全国样本企业总库存7146.2万重箱，环比上涨1.30%，同比上涨74.14%，库存天数31.1天，较上期上行0.5天。本周3.2mm镀膜光伏玻璃21.5元/平米，周环比持平，年同比下降21.82%；2.0mm镀膜光伏玻璃12.25元/平米，周环比下降2.00%，年同比下降38.75%。
　　玻纤：无碱粗纱市场行情暂稳运行，个别产品价格小涨。国内2400tex无碱缠绕直接纱主流成交价在3600-3700元/吨不等，全国均价3677.50元/吨，环比上一周均价持平，同比上涨4.46%，较上周同比增幅扩大1.0pct；本周电子纱市场价格维稳延续，周内各池窑厂出货无明显变动，周内电子纱G75主流报价8900-9300元/吨不等，较上一周均价持平；7628电子布当前主流报价亦稳定，当前报价维持3.9-4.1元/米不等。
　　碳纤维：本周市场均价环比持平，库存环比上涨0.87pct。本周国内碳纤维市场均价85元/公斤，环比持平，年同比下跌21.80%。截至9月6日，丙烯腈现货价约8550元/吨，周环比上涨0.59%。根据百川盈孚数据，截止到2024年9月6日，碳纤维行业毛利率为-8.10%，周环比上涨0.46pct。截至9月6日碳纤维库存16270吨，较上周环比上涨0.87%。其中东北、华东、西北库存分别为8150、1620、6500吨，较上周分别变动+150/-10/0吨。
　　投资建议：本周大宗建材板块行情仍然偏淡，玻璃价格受期货影响延续下行趋势，充分反应当前大家的悲观情绪；水泥价格略涨，8月整月受淡季影响全国水泥价格略有下滑，步入九月份以来部分厂家再现挺价意愿，后续将关注本轮挺价持续性；玻纤板块本周价格暂稳，8月底部分厂家对无碱粗纱价格（内江华源对板材纱调涨100元/吨、长海股份计划上调短切毡价格、河北邢台缠绕纱调涨100元/吨、板材纱调涨100元/吨）做了小幅调涨，当前下游对涨幅接受程度还不错，关注后续大规模调涨计划。当前中报业绩已完成披露，二季度受工程端持续低迷影响，大部分建材品类营收增速环比一季度出现下滑，后续推荐重点关注：1.推荐主业格局稳定，第二增长曲线明确的【北新建材】；2.推荐受益于一致性评价对药包材提出的更新迭代的要求以及集采的推动，我国中硼硅玻璃的渗透率有望在未来持续提升，推荐【山东药玻】。
　　风险分析
　　1）地产基建投资增速不及预期
　　建材行业下游主要为地产和基建行业，其投资增速将显著影响对各类建材产品的需求。近年来房地产行业经历了多轮降杠杆、去库存、资金收紧等政策调控，未来仍将面临结构性改变；基础设施建设投资增速也从高位逐渐放缓。倘若地产基建投资增速不及预期，将使得建材行业面临景气度下滑以及企业经营环境压力加剧的风险。
　　2）原材料价格上涨超预期
　　建材行业属于中游制造业，上游原材料价格波动将对行业盈利能力产生影响。倘若原材料市场价格出现较大幅度上涨，而成本压力向下游终端市场传导不及时的情形下，建材企业盈利空间将被挤压，从而面临利润下滑的风险。