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　　1.1.央行表示，目前金融机构的平均法定存款准备金率大约7%，还有一定下降空间。
　　焦煤：
　　现货承压，期货偏弱。沙河驿蒙古主焦煤报1690元/吨(-10)，京唐港山西产主焦煤报1770(-0)。活跃合约报1231.5元/吨(-6.5)。基差458.5元/吨(-3.5)，1-5月差-26元/吨（-0.5）。
　　供给回升，需求低位持平。110家洗煤厂开工率报68.59%(+1.96)，回升至近期高点。230家独立焦企生产率报69.53%(-0.19)，低位持平。
　　上游去库，下游补库。523家矿山库存报273.95万吨(-35.91)，洗煤厂精煤库存183.69万吨(-10.28）。247家钢厂库存718.3万吨（-16.16)，230家焦企库存698.76(+0.01)。港口库存404.14万吨(+41.81)。
　　焦炭：
　　现货提降100，期货走弱。天津港准一级焦报1690元/吨(-)，天津港提涨50后提降100，现货承压。活跃合约报1797.5元/吨(-18)，盘面回落。基差+24.46元/吨(+18)，1-5月差-63元/吨(-11)。
　　供需双弱，缺口继续收窄。230家独立焦企生产率报69.53%(-0.19)，247家钢厂产能利用率报83.6%(+0.64)，铁水日均产量222.61万吨（+1.72），需求回升，供给持平。
　　上中游去库，下游补库。230家焦企库存46.97万吨（+1.79），247家钢厂库存542.57万吨（+0.69），港口库存181.2万吨（+1.05）。
　　策略建议：
　　国际方面，非农数据不及预期，引发市场下注美联储降息50bp。但周五美股再次大跌，市场情绪仍较为脆弱。国内方面，近期商品整体杀跌，情绪降至冰点。关于存量房贷利率下调的呼声仍在，央行表示仍有降准空间，政策预期抬头。
　　产业层面，洗煤厂开工率回升至近两个月的高点，蒙煤进口通关下滑，但港口进口煤库存快速累积，供给对价格的支撑减弱。上游矿山继续去库，但下游焦企钢厂补库放缓。焦炭方面，天津港第七轮提降落地，钢厂铁水复产打断了钢材利润的恢复，故对于上游焦企的提降也变得更为坚决。
　　宏观方面，整体偏利多，但市场情绪较为脆弱，利好政策的出台往往伴随着高开低走，短期难言利好。负反馈方面，上周铁水产量小幅回升，打破了8月以来快速下滑的趋势，钢厂利润回落，焦炭第七轮提降落地，产业链整理利润再次承压。盘面方面，黑色板块整体回调，大多数品种已经抹去本轮反弹大部分涨幅。相对而言，焦炭跌幅最小，且期间几无增仓，说明市场对于焦炭底部已经形成共识，后续若板块企稳，焦炭大概率是表现偏强的品种。短期建议J01观望，等待做多机会。鉴于现货提降落地，利润回升逻辑被暂时打断，多01炼焦利润暂时离场。
　　风险提示：煤矿安全事故（上行风险）