机构对转债的配置有何特点：
　　各类主体转债配置情况
　　2023年下半年开始，全市场转债总规模增速开始放缓，并在2023年底转向下行。截至2024年二季度末，全市场存续转债规模8267亿元，相对2023年三季度末最高点缩量1074亿元；公募基金始终是配置转债的绝对主力。截至2024年二季度末，公募基金配置转债合计规模2501亿元；企业年金为全市场转债配置力量的第二名，与公募基金类似，企业年金与一般机构所持转债规模在2024年第一季度均大幅下跌，但二季度末仍在继续小幅下探；自然人投资者、保险机构、券商自营呈现了与公募基金不同的配置风格；其余各类机构持有转债规模不大，近几个季度持有转债规模基本持平。
　　公募基金转债配置风格变化
　　近一年来公募基金配置转债的规模集中于重仓的程度逐步提升。截至2024年第二季度末，公募基金配置转债总规模中超过95%为基金重仓标的，相较于2023年第二季度末的不足90%提升超过6个百分点，或提示公募基金对于转债的配置风格更趋向集中；分基金类型来看，公募基金所持有的转债规模基本全部集中于债券型基金和混合型基金；从行业分布的角度来看，公募基金对于转债的行业偏好存在“高集中度”和“广覆盖面”两个特点，可能呈现以银行行业作为底仓、以其余行业作为“卫星仓位”的配置行为。一方面，银行行业转债近一年来受到公募基金的持续青睐，近五个季报的持仓占比均在50%左右；另一方面，近五个季度以来，公募基金所持有的转债广泛覆盖了除“综合”、“房地产”之外的29个行业。考虑到报告期内部分行业无存续转债，实现了各行业的全面覆盖；纵向来看，除少数行业外，公募基金对于转债各行业的配置规模变动不大。对于银行而言，公募基金对其配置力度在2023年四季度开始下降，在2024年二季度快速回升；此外，公募基金对主要配置行业的配置规模在近一年内整体呈现小幅上升趋势。
　　一级转债供给：
　　转债发行与上市本周无转债发行；下周预计暂无转债发行；本周4只转债上市，下周预计1只转债上市。
　　二级市场回顾：
　　行情表现
　　本周权益市场震荡下行。沪指周五收于2765点并刷新本轮下跌新低。全周来看，上证指数跌2.69%，深证成指与创业板指分别跌2.61%、2.68%。
　　转债市场本周迎来修复，全周来看，中证转债指数微跌0.05%。成交热情方面，转债全周成交在360至410亿区间小幅震荡，日均交易额391亿元，相对上周微降2.67%。
　　因子与行业轮动
　　本周大盘、低价券表现相对较好；中评级优势明显；九大行业涨跌互现，能源、信息技术、工业、可选消费行业上涨。
　　估值指标
　　截至2024年9月6日，全市场转股溢价率均值75.25%，环比变动4.17个百分点；纯债溢价率均值7.64%，环比变动-0.06个百分点；纯债到期收益率均值1.31%，环比变动0.12个百分点。
　　条款与一级市场：
　　条款追踪
　　本周1只转债触发回售，暂未发布相关公告。截至周五共3只转债可能触发回售；本周2只转债触发赎回、1只转债可能触发赎回；本周共计23只转债触发下修或发布公告，3只转债公告下修，2只转债公告董事会提议下修，17只转债公告不下修；截至周五收盘，39只转债可能将触发下修条款。
　　新券概览
　　本周2只转债更新了发行进度。股东大会通过发行议案的有保利发展（9.5亿元）；证监会批准发行议案的有英搏尔（8.1716亿元）。截至2024年9月6日，证监会已批准的待发转债共有10只，预计发行规模合计126.9853亿元。
　　本周转债市场总结：
　　本周一级市场仍无转债发行。本周4只转债上市，其中万凯转债上市首日破发，为2023年以来第一只上市首日破发转债。
　　二级市场来看，本周权益市场震荡下行，沪指周五收于2765点并刷新本轮下跌新低。全周来看，上证指数跌2.69%，深证成指与创业板指分别跌2.61%、2.68%。转债市场本周则迎来修复，总体表现强于正股。全周来看，中证转债指数微跌0.05%。成交热情方面，转债市场日均交易额391亿元，相对上周微降2.67%。
　　我们整理了全市场各类投资主体对于转债的投资规模情况。全市场转债总规模增速开始放缓，并在2023年底转向下行。截至2024年二季度末，全市场存续转债规模8267亿元，相对2023年三季度末最高点缩量1074亿元。其中，公募基金、企业年金、一般机构三者共同作为主力配置机构，所持转债规模均在2024年一季度大幅下跌，目前总体企稳。而自然人、保险机构、券商自营则由于负债端稳定性与配置压力等方面原因，与公募基金的配置规模有所差异。
　　从公募基金配置风格来看，公募基金重仓转债配置规模占其转债总配置规模的比例有所提升，提示其配置风格更趋向集中；各类型公募基金当中，债券型和混合型为配置转债的绝对主力；从行业角度看，公募基金对于转债的行业偏好存在“高集中度”和“广覆盖面”两个特点，可能呈现以银行行业作为底仓、以其余行业作为“卫星仓位”的配置行为。近一年来看，公募基金对于转债各行业的配置规模变动不大