市场环境
　　市场表现：9月4日，A股四大股指延续全线回落，其中上证指数下跌0.67%，报收2784.28点；深成指下跌0.51%，报收8226.24点；创业板指下跌0.11%，报收1554.64点；科创50指数下跌0.4%，报收672.28点。市场成交5,616亿元，较前日减少210亿元，行业板块方面，商业连锁（0.73%），医疗保健（0.46%），汽车类（0.44%）涨幅居前；石油（-3.71%），有色（-2.42%），建筑（-1.69%）跌幅居前。从市场强弱看，IC>IM>IF>IH，个股涨/平/跌分别为1,288/187/3,869。
　　基本面：公开市场操作方面，央行当日开展7亿元7天逆回购操作，中标利率为1.70%，与前期持平，当日有2,773亿元逆回购到期，当日净回笼2,766亿元。基差方面，IM、IC、IF与IH9月合约基差分别为14.57、12.88、2.16与2.41点，各品种近月合约基差出现分化，其中IF、IM、IC近月合约贴水均小幅收窄，IH近月合约贴水小幅走扩，基差近期出现反复，表明市场在该位置存在分歧，标的资产以震荡为主，另一方面，在现货市场下跌的背景下IM、IC与IF期现并未形成共振，期货表现较为抗跌，有利于现货反弹。
　　交易策略：现货市场成交额维持在5千亿元水平，量能连续萎缩，市场交投活跃度变化较快。然而在人民币升值的背景下，国内金融资产价值得到提升，有利于逢低布局，另一方面，从中长期看，沪深300指数估值继续处于历史低位，具备逢低配置的价值。风险提示：地缘政治对资产配置的影响。（观点供参考）