棉花：震荡偏弱
　　新年度全球棉花供应端预期增产，期末库存连续三年上升，且属于高位水平，需求端较饱和及增长乏力，全球棉花整体供应宽松，目前棉花内外价差较大，内棉无优势压力较大，本年度进口棉数量巨大预计达到309万吨，商业库存去库同比去年缓慢，导致国内供应宽松，下游国内纺织企业纺纱亏损有所缩窄、开机率逐步提升，纱线和坯布库存去化，但消化较慢，内需恢复较慢，外需外销订单改善仍有限。目前棉花已经进入关键生长关键期，9、10需要关注美国和新疆天气。另外进入金九银十纺织旺季，美国纺服批发库存今年去库较顺利，后期仍具备阶段性采购动力，同时也需要关注美国11月大选给中国带来可变性的贸易政策风险。整体看，全球供应充裕，下游需求不旺，市场静待新花上市，棉价震荡偏弱运行。关注天气变化和国外阶段性订单需求带来的反弹机会。底部支撑12000，上方压力14000。
　　操作上，建议皮棉加工企业对实际库存进行高位套保；纺织用棉企业建议在低估值区域，可以适当采购棉花，由于中长期是看震荡偏弱的，可以采取购买看跌期权进行对冲下跌的风险；投机者短中期建议逢高做空。
　　◆ PTA：震荡下行
　　原油方面：OPEC+10月起增产的可能性并未消失，叠加市场对经济和需求的担忧仍存，国际油价下跌。
　　现货方面：PTA现货价格收跌195至5120元/吨，由于期货下跌幅度较大，现货均基差收涨17元至2501合约减78元。受商品氛围及基本面驱动均不足，PTA市场现货价格下跌幅度放大，货源供应相对宽松，聚酯观望，零星贸易买盘，现货基差跟随月差被动走强。
　　供应端：台化120万吨装置检修，PTA开工下滑至83.89%，聚酯开工85.26%综合供需PTA累库继续
　　总结，本次下跌，一方面是成本端国际油价下行所致，另一方面国内宏观利多消息落空，大宗商品集体走弱，加之PTA基本面不佳，期现价格顺势下行，预计PTA走势仍将维持弱势。(数据来源：隆众资讯)