当前观点：2024年8月28日，国航和南航在中国商飞总装制造中心浦东基地同时接收首架C919飞机，这标志着C919飞机即将开启多用户运营新阶段。截至目前，共有9架C919飞机交付客户。其中，中国东方航空公司的C919飞机自商业首航以来，已连续平稳运行15个月，执飞5条定期航线，累计执行商业航班超3600班次，飞行1万小时。我们认为，可持续关注国产大飞机产业链进展。
　　整体军工板块市场回顾：上周（计算区间为2024年8月23日收盘至2024年8月30日收盘，下同）上证综指下跌0.43%，深证成指上涨2.04%，创业板指上涨2.17%，中证军工指数上涨1.34%，我们的样本军工股整体上涨2.15%（均值，下同）。具体个股方面，涨幅较大的五个标的为银邦股份（涨33.15%）、广东宏大（涨10.23%）、航天工程（涨9.62%）、光启技术（涨9.34%）、迈信林（涨8.93%）；跌幅较大的五个标的为三角防务（跌18.30%）、烽火电子（跌10.94%）、星网宇达（跌7.66%）、苏试试验（跌5.63%）、航天晨光（跌5.49%）。
　　航空板块市场回顾：（1）表现方面，截至上周五收盘，航空板块上市公司整体上涨3.48%（均值，下同），其中涨幅较大的标的为银邦股份（涨33.15%）、光启技术（涨9.34%）、迈信林（涨8.93%），跌幅较大的标的为三角防务（跌18.30%）、中航机载（跌4.58%）和航发动力（跌3.03%）。（2）估值方面，截至上周五所有公司对应PE(ttm)=53.54X（剔除估值为负的标的与估值过高的标的），对应PE(2024E)=32.55X（剔除无数据的标的）（Wind一致预期，下同）。其中估值较低的标的为派克新材和豪能股份，分别对应PE(ttm)=13.33X和16.85X；估值较高的标的为洪都航空和宝胜股份，对应PE(ttm)=518.40X和362.89X。
　　船舶板块市场回顾：（1）表现方面，上周船舶板块上市公司整体上涨1.02%，其中涨幅较大的标的为湘电股份（涨6.31%）、海兰信（涨5.74%）和ST瑞科（涨4.95%），跌幅较大的标的为久之洋（跌4.70%）、中国动力（跌3.36%）和中国重工（跌2.92%）。（2）估值方面，整体对应PE(ttm)=66.17X（剔除估值为负的标的与估值过高的标的），对应PE(2024E)=37.73X（剔除无数据的标的），其中估值较低的标的为亚星锚链，对应PE(ttm)=24.71X；其中估值较高的标的为中船科技和中船防务，对应PE(ttm)=365.24X和195.99X。
　　信息化板块市场回顾：（1）表现方面，上周信息化板块上市公司整体上涨1.81%，其中涨幅较大的标的为尤洛卡（涨8.26%）和海洋王（涨8.00%），跌幅较大的标的为烽火电子（跌10.94%）、苏试试验（跌5.63%）和赛微电子（跌4.14%）。（2）估值方面，整体PE(ttm)=50.38X（剔除估值为负的标的与估值过高的标的），PE(2024E)=39.82X（剔除无数据与估值过高的标的），其中估值较低的标的为振华科技和振华风光，对应PE(ttm)=13.30X和16.12X；估值较高的标的为晨曦航空和普天科技，对应PE(ttm)=1261.34X和1215.05X。
　　航天板块市场回顾：（1）表现方面，上周航天板块上市公司整体上涨0.36%，其中涨幅较大的标的为航天工程（涨9.62%）、航天电器（涨5.71%）和盟升电子（涨4.15%），跌幅较大的标的为星网宇达（跌7.66%）、航天晨光（跌5.49%）和航天机电（跌4.84%）。（2）估值方面，整体PE(ttm)=61.49X（剔除估值为负的标的和估值过高的标的），PE(2024E)=43.73X（剔除无数据与估值过高的标的），其中估值较低的标的为合众思壮，对应PE(ttm)=10.29X；估值较高的标的为中国卫星和航天晨光，对应PE(ttm)=939.13X和858.01X。
　　兵器板块市场表现回顾：（1）表现方面，上周兵器板块上市公司整体上涨2.86%，其中涨幅较大的标的为广东宏大（涨10.23%）、北方导航（涨8.73%）和北化股份（涨7.31%），无跌幅较大的标的。（2）估值方面，整体PE(ttm)=71.57X（剔除估值为负的标的和估值过高的标的）。PE(2024E)=34.92X（剔除无数据的标的），其中估值较低的标的为北方国际和凌云股份，对应PE(ttm)=9.20X和10.51X；估值较高的标的为华锦股份，对应PE(ttm)=2318.21X。
　　本周建议关注：（1）中航高科，（2）西部材料，（3）中航沈飞，（4）湘电股份，（5）锐科激光，（6）中国船舶，（7）中国海防，（8）中航光电，（9）国科军工，（10）北方导航。
　　风险提示：（1）需求波动，（2）竞争加剧。