焦炭方面，本月焦炭现货第七轮提降全面落地，唐山准一级冶金焦价格回落300元/吨，期货2501合约月内波动加剧。供应方面，终端需求低迷钢厂亏损加剧，为了转移生产经营压力而连续提降焦炭，焦企利润由正转负，焦企生产亏损导致开工率有所下降，本月国内独立焦企产量小幅回落4.57万吨，247家钢厂焦炭产量小幅提高了0.02万吨，钢厂利润一体化核算对开工影响较少，而独立焦企的开工出现较大回落。需求方面，成材需求低迷价格持续回落，下旬价格触底后出现反弹，但是需求没有大的改观，钢厂亏损范围持续扩大，现在仅有3.9%的钢厂盈利，钢厂开工积极性出现回落，高炉产能利用率落回落6.65%至82.96%，铁水回落18.72万吨/日至220.89万吨/日，对于焦炭的需求有所减弱。库存方面，本月230家独立焦企库存累库9.97万吨；钢厂焦炭库存累库1.14万吨；焦炭港口库存减少17.58万吨，上游下游均累库，贸易环节有所去库。综合来看，钢材需求季节性叠加宏观走弱，钢材价格持续回落，钢厂亏损扩大后焦炭估值受到打压，7轮提降后湿熄焦跌350元/吨、干熄焦跌385元/吨。焦炭7轮提降后，钢厂高炉亏损大幅收窄，钢厂生产经营压力缓解，但是焦企也从盈利43元/吨转为亏损86元/吨，焦企生产积极性转弱部分企业有提涨尝试，后期焦钢博弈或有所加剧，预计短期焦炭盘面呈现震荡运行态势。
　　焦煤方面，本月国内炼焦煤现货市场弱势运行，山西中硫主焦煤回落250元/吨至1550元/吨，柳林低硫主焦煤回落300元/吨至1400元/吨；蒙煤价格持续走弱，蒙5#原煤回落85元/吨、蒙3#精煤回落120元/吨，期货2501合约月内波动有所加剧。供给方面，本月煤矿焦煤生产有所减少，523家样本矿山原煤产量减少1.46万吨；洗煤厂产能利用率减少1.95%，洗煤厂日均产量减少2.49万吨，供给环比有所减少，价格走弱部分煤矿减量开采，洗煤厂也减少洗选产出。需求方面，焦炭第七提降落地，焦化企业生产利润亏损86元/吨，由盈利转向亏损，在这个利润减少甚至亏损的过程中，焦化企业开工率不断走低，从而减少了焦煤的需求，同时对于焦煤的采购也有所推迟，价格有较大回落之后才有所采购。库存方面，523家样本矿山原煤库存增加30.25万吨，精煤库存增加19.16万吨，下游采购减缓导致洗煤厂原煤库存增加11.53万吨，精煤库存增加35.43万吨，独立焦企库存去库17.28万吨、钢厂焦煤库存去库1.83万吨，焦煤库存总体累库66.84万吨，下游使用库存为主采购趋缓从而上游累库下游去库。综合来看，钢材的弱势导致钢厂利润亏损加剧从而负反馈上游焦炭和焦煤，钢厂在与焦企的博弈中处于优势低位，因此连续七轮提降焦炭均快速落地，焦企利润转向亏损之后进而对焦煤估值造成压力，从而带动焦煤价格不断走弱，短期看钢厂高炉开工仍旧较低，焦煤的需求弱势短期难以改观，但是低估值下部分煤矿出现停产停售的情况也从供给端支撑了焦煤价格，但是供应减量尚不足以扭转供需偏弱格局。预计焦煤盘面短期将呈现震荡运行态势。