上周，现货铂金下跌，跌幅3.90%，报收于924.13美元/盎司。总体上，铂金正在静候美联储给出后续方向指引。后市来看，近期全球主要矿业公司均处于亏损状态，铂金供应问题将在更长的周期内支持价格。
　　近期，诺瑟姆矿业发布的一份交易声明中报告称，精炼金属产量增长了10.3%，达到892876盎司，但是销售收入却下降了22%，降至308亿兰特，原因是兰特铂族金属篮子价格下跌了35.5%，降至24178兰特/盎司，故最终导致毛利润骤降68.8%，降至48亿兰特。目前的价格环境料将持续一段时间，再加上总体通胀率上升，给整个铂族金属行业带来了压力。在行业成本曲线上的相对定位以及保持运营灵活性和资产负债表实力的能力正变得越来越重要。同时全球经济前景仍不明朗，导致金属市场和汇率波动。普遍存在的铂族金属市场条件和南非兰特篮子价格的大幅下跌对集团盈利能力和现金生成率产生了负面影响。一系列全球地缘政治和宏观经济问题有可能进一步扰乱铂族金属市场和金属价格。集团的财务业绩受到汇率、商品价格以及诺瑟姆铂业经营环境稳定性的影响。在未来一年之中，现金的产生和保存仍将是特别关注的领域。无独偶有，暂停运营的Eurasia矿业公司正面临日益严重的财务困难，其目前的营运资金仅够支付2024年11月之前的持续债务。有限的资金周转空间促使Eurasia矿业公司探索紧急融资方案。尽管南部矿体的额外吨位和收入提高了项目收入，但峰值资本和全包运营成本也有所增加，这主要是由于对加工厂及相关基础设施的更深入理解和更新成本的影响。该公司表示，正在与一家贷款机构就贸易融资贷款机制进行深入讨论。这笔潜在的贷款旨在弥补公司在出售铂族金属精矿库存或资产之前的资金缺口。综上，我们认为全球铂族金属矿业公司的经济状况将严重影响铂金供应。
　　交易数据方面，CFTC的铂金期货非商业多头持仓环比下降307张，最新多头持仓为4.6万张。非商业空头持仓环比下降3194张，最新的空头持仓为3.12万张。在期货交易净头寸上，为净多头持仓上涨2887张，最新的净多头持仓为1.48万张。综上，市场空头持仓进一步下降，显示价格有望回升。
　　综上所述，矿山的连年亏损现状将会影响后续铂金供应量，叠加上美联储9月降息已成定局，铂金有望重回涨势。