宏观
　　8月制造业PMI为49.1%，较上月回落0.3个百分点，回落幅度超出市场预期，细分指数出现不同水平的回落，但我们认为无需对此过于悲观，后期经济具备稳定回升基础。一是，8月PMI回落有季节性因素；二是，回落受部分行业拖累，需求不足以及大宗商品价格波动，造成高能耗行业景气水平大幅下降；三是，8月PMI仍有亮点，大型企业、高技术制造业、装备制造业等处于扩张区间。
　　金工
　　本周市场先抑后扬、宽幅震荡，中证1000周度上涨2.98%，领涨主要宽基指数。市场表现来看，周三盘面开始出现反转分化，后续两个交易日分化表现有所强化，成长风格表现占优。交易情绪方面，本周市场情绪快速修复，截至周五宽基指数量能指标均快速回升至景气线以上，量能择时模型纷纷发出看多信号；量能提振下，市场波动率亦有所提升，短期Alpha环境转暖。