★动态跟踪
　　市场销量方面，8月1-25日，乘用车新能源市场零售71.8万辆，同比去年8月同期增长48%，较上月同期增长18%，今年以来累计零售570.7万辆，同比增长35%；8月1-25日，全国乘用车厂商新能源批发67.5万辆，同比去年8月同期增长24%，较上月同期增长11%，今年以来累计批发623.7万辆，同比增长29%。据车企自行发布的8月交付数据，8月理想汽车交付新车48,122辆，同比增长37.8%；零跑汽车交付30,305辆，同比增长113.5%，成为第三家月销破3万的造车新势力；小米汽车（SU7）交付量超10,000台，已连续3个月达成破万交付目标，预计11月提前完成全年10万台交付目标等。
　　政策端，近期国家标准《新能源汽车运行安全性能检验规程》（GB/T 44500-2024 ）发布，将于明年3月1日正式实施，是我国首部针对新能源车的安全检测标准，动力蓄电池安全充电检测和电气安全检测成为必检项目。
　　另外，《关于进一步做好老旧营运货车报废更新工作的通知》发布，明确支持老旧营运货车报废更新；老旧营运货车报废更新资金总体按9:1的原则实行央地共担；东部、中部、西部地区中央承担比例分别为85%、90%、95%；各省级财政根据中央资金分配情况按比例安排配套资金。
　　★投资建议
　　中国新能源汽车行业发展由政策驱动转向市场驱动，23年新能源渗透率突破30%，24年以来新能源渗透率首次突破50%，是新能源车对传统燃油车的首次反超。高竞争力新车密集上市，国内价格战持续，海外保护主义起势。竞争格局来看，自主品牌市场份额有望继续扩大，头部企业先发优势较强。一体化垂直整合有助于整车厂企业掌握核心竞争力和议价权，并实现降本增效。建议关注产品力强、出海推进顺利、供应稳定性强的企业。
　　★风险提示
　　政策风险；新能源汽车产销不及预期；技术推进不及预期；行业竞争加剧。