★玉米
　　一周复盘：玉米现货涨势放缓，11合约在冲上2350元/吨以后逐渐回落，11-3月差保持偏强震荡，1-5月差先因资金面规律而跟随盘面上涨，后也略有回调。旧作库存继续快速下降，降雨天气影响关内新玉米上量。据谷物进口商反馈，截至年底高粱、大麦进口量将受限，超过去年同期的部分将面临难以通关的风险，这令市场情绪进一步走强，但盘面也在11合约给出了华北小麦以当前的现货价重新进入饲用的理论优势之后，遭遇了潜在的压力，出现小幅回落。
　　下周观点：
　　近期市场上新玉米产量调研结果正陆续发布，东北减产幅度或略大于此前市场预期，只是预计仍不足以令贸易商积极建库，不过预计新作集港成本将更加靠近预期区间上沿（即2200元/吨左右），且成本线支撑力将更加坚实。不过，近期进口政策上的利多，也令市场对新玉米增储政策的预期相对更加乐观，新年度农户售粮季，价格的节奏与估值在政策上预计仍有较大变数。
　　短线盘面预计以窄幅震荡为主，中线观点继续偏空，预计盘面近期的反弹已再度给出了新粮在卖压下的下跌空间，关注全国的定产调研结果。基于贸易商囤粮利润逻辑，1-5反套策略可继续持有。
　　★玉米淀粉
　　一周复盘：玉米淀粉现价跟随玉米稳中有涨，淀粉副产品价格跟随豆粕小幅反弹，但企业仍处亏损状态，本周开机率明显下降。下游食饮、造纸消费回暖，淀粉库存加速下降。但淀粉期货表现略弱于玉米，CS11-C11价差回落至正常加工费水平附近，CS09-C09价差因期现回归而快速下跌。
　　下周观点：玉米淀粉现货供需持续好转，但库存周期可能仍然切换速度较快，品种间套利的节奏把握或存在一定难度。
　　★风险提示
　　基层购销心态；政策调控等。